20230217-大有期货-股指期货研究周报_中小盘向上乏力_指数震荡盘整_13页_3mb
报告摘要
中小盘向上乏力指数震荡盘整 - 股指期货研究周报（20230213-20230217）
核心内容
本周A股主要指数整体呈现震荡走势，中小盘指数上行乏力，而大金融、地产等周期股表现相对较强。市场整体情绪趋于谨慎，投资者对中小盘概念的过热有所担忧，同时对经济复苏的验证期待较高。股指期货市场同样出现震荡，基差普遍走低，尤其当月合约出现较大幅度贴水，显示市场对后市的不确定性增强。
主要观点
- 中小盘指数疲软：近两个月来表现较好的中小盘指数出现明显回调，主要由于盈利兑现需求增加及市场情绪趋于谨慎。
- 大金融与地产领涨：周期类个股与板块在周中表现突出，显示出市场对稳增长政策的积极响应。
- 经济复苏验证待3月：1-2月为传统经济数据空窗期，经济复苏情况将在3月得到验证，市场需等待更多数据支持。
- 股指期货基差走低：四个股指期货品种当月合约均出现较大幅度贴水，且主力合约IC、IM下月合约贴水加深，季月合约基差下行趋势明显，最远下季月合约基差达到近几个月最低，反映投资者情绪变化及市场不确定性增加。
- 短期策略建议：建议投资者短期谨慎看多，避免追高操作，以防范市场波动风险。
关键信息
指数表现
| 指标名称 | 收盘价 | 周度涨跌 | 周度涨跌幅 | 月度涨跌幅 | 年度涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 上证指数 | 3249.03 | -11.64 | -0.36% | -0.2039% | 5.25% |
| 深证成指 | 11907.40 | -69.45 | -0.58% | -0.7821% | 6.77% |
| 沪深300 | 4093.49 | -12.82 | -0.31% | -1.5245% | 4.78% |
| 上证50 | 2742.80 | -3.92 | -0.14% | -2.3201% | 3.43% |
| 中证500 | 6289.48 | -44.77 | -0.71% | 0.0052% | 6.03% |
| 中证1000 | 6925.20 | -50.19 | -0.72% | 1.7623% | 6.10% |
| 标普500 | 4090.41 | -0.05 | 0.00% | 0.3388% | 3.97% |
| 英国富时100 | 8012.53 | 130.08 | 1.65% | 3.0988% | 2.51% |
| 恒生指数 | 20987.67 | -202.75 | -0.96% | -3.9129% | 2.92% |
| 日经225 | 27696.44 | 25.46 | 0.09% | 1.3515% | 3.39% |
期指表现
| 期指代码 | 收盘价 | 周度涨跌幅 | 月度涨跌幅 | 年度涨跌幅 | 结算价差 | 年化基差收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IF00 | 4090.00 | -0.39% | -2.01% | 5.25% | 4.71 | 13.82% |
| IF01 | 4098.20 | -0.38% | -2.11% | 5.20% | 11.51 | 3.27% |
| IF02 | 4091.00 | -0.52% | -2.32% | 4.78% | 7.11 | 0.51% |
| IF03 | 4050.00 | -0.71% | -2.64% | 3.97% | -31.29 | -1.29% |
| IH00 | 2741.80 | -0.38% | -2.79% | 3.43% | 3.22 | 14.10% |
| IH01 | 2749.80 | -0.30% | -2.70% | 3.52% | 9.62 | 4.08% |
| IH02 | 2750.20 | -0.54% | -2.98% | 3.39% | 15.62 | 1.68% |
| IH03 | 2726.60 | -0.41% | -2.92% | 2.51% | -14.18 | -0.88% |
| IC00 | 6272.20 | -0.91% | -0.59% | 6.77% | -1.41 | -2.69% |
| IC01 | 6286.40 | -0.67% | -0.38% | 6.92% | -15.41 | -2.84% |
| IC02 | 6228.80 | -0.69% | -0.19% | 6.03% | -81.41 | -3.81% |
| IC03 | 6164.00 | -0.68% | -0.30% | 6.10% | -147.21 | -3.94% |
| IM00 | 6929.40 | -0.56% | 1.60% | 10.29% | -5.85 | -10.08% |
| IM01 | 6909.20 | -0.71% | 1.20% | 10.27% | -23.65 | -3.94% |
| IM02 | 6815.00 | -0.75% | 1.16% | 9.16% | -116.05 | -4.92% |
| IM03 | 6726.00 | -0.76% | 0.94% | 9.42% | -208.25 | -5.05% |
市场情绪与政策影响
- 政策背景：稳增长政策逐步落实，两会临近，市场对经济复苏的预期增强，周期类板块表现活跃。
- 投资者心态：市场情绪较春节前更加谨慎，基差走低反映对后市的不确定性。
- 市场结构：中小盘指数因盈利兑现需求而回调，大金融、地产等周期股则成为近期领涨力量。
总结
本周A股市场整体震荡，中小盘指数上行乏力，而大金融、地产等周期股表现相对强势。市场对ChatGPT、Web3.0、元宇宙等概念的过热有所担忧，投资者情绪趋于谨慎。股指期货市场同样呈现震荡，基差普遍走低，尤其当月合约出现较大幅度贴水，反映市场对后市的不确定性增加。策略上建议短期谨慎看多，避免追高操作。未来经济复苏情况将在3月得到验证，投资者需密切关注相关政策及经济数据动态。
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