20190722-川财证券-计算机行业动态点评：科创板计算机公司开市首日表现符合预期_2页_386kb

科创板计算机公司开市首日表现总结

核心内容

2019年7月22日，上海证券交易所首批25家科创板公司正式上市交易，首日全部大幅上涨。其中，两家属于计算机行业的公司：虹软科技和航天宏图，表现尤为突出，分别以126.97%和175.94%的涨幅收盘，显示出市场对科创板计算机企业的高度关注和认可。

主要观点

虹软科技

• 公司定位：全球领先的计算摄影解决方案提供商，专注于智能手机、智能驾驶和IoT智能设备的视觉解决方案。
• 财务表现：
  • 2016-2018年营业收入分别为2.61亿元、3.46亿元和4.58亿元；
  • 归属母公司股东净利润分别为0.80亿元、0.86亿元和1.58亿元。
• 研发投入：在首批科创板企业中研发投入占比最高，超过30%，显示出其对技术研发的重视。
• 行业影响：科创板的推出将激励企业加大科技投入，推动国产软件的发展。

航天宏图

• 公司定位：国内领先的遥感和北斗导航卫星应用服务商，致力于卫星应用软件国产化和产业化。
• 核心技术：掌握具有完全自主知识产权的基础软件平台和核心技术。
• 财务表现：
  • 2016-2018年营业收入分别为1.95亿元、2.96亿元和4.23亿元；
  • 归属母公司股东净利润分别为0.33亿元、0.48亿元和0.64亿元。
• 行业背景：在中美贸易摩擦背景下，自主可控成为行业趋势，航天宏图的高涨幅反映了市场对其技术自主性的认可。

科创板对计算机行业的意义

• 估值体系重塑：科创板的设立有助于A股计算机行业估值体系的重塑，通过比价效应，带动优质企业估值提升。
• 市场机制完善：随着科创板体量扩大和市场机制日益成熟，未来将提供更多投资机会。
• 成长价值显现：科创板企业成长价值逐渐被市场认可，可能吸引更多资本关注。

风险提示

• 行业景气度不及预期；
• 宏观经济波动对行业的影响；
• 流动性风险。

关键信息

• 科创板首日表现：25只个股全部上涨，其中虹软科技和航天宏图涨幅显著。
• 虹软科技：营收和利润稳步增长，研发投入占比高。
• 航天宏图：技术自主性强，受益于自主可控趋势。
• 行业影响：科创板有望带动A股计算机企业估值重塑，提升行业整体水平。

报告信息

• 报告类别：行业动态
• 所属行业：信息科技/计算机
• 报告时间：2019/7/22
• 分析师：方科
• 证书编号：S1100518070002
• 联系方式：021-68595195, fangke@cczq.com
• 研究机构：川财证券有限责任公司
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  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦30层
  • 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

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