20220831-华融期货-豆粕日评_连豆粕震荡调整走势_3页_262kb

农产品·豆粕总结

核心内容

本总结基于华融期货发布的《每日一评》内容，围绕豆粕期货市场走势、现货报价、国内外供需情况及后市展望展开分析，旨在为投资者提供清晰的市场概览与操作参考。

主要观点

• 豆粕期价震荡调整：M2301主力合约在2022年8月31日小幅反弹，收盘价为3789元/吨，涨幅0.58%。
• 国内豆粕库存下降：8月29日，国内主要油厂豆粕库存为68万吨，较上周同期下降2万吨，较上月同期减少25万吨，较去年同期减少32万吨，表明市场需求强劲。
• 大豆压榨量上升：上周国内大豆压榨量上升至190万吨以上，但大豆到港量偏低，导致库存略有上升。
• 巴西大豆产量预期创新高：巴西植物油行业协会（ABIOVE）预计2022/23年度巴西大豆产量将达到1.51亿吨，比上一年度增长19.3%，显示南美新豆丰产预期对价格形成压制。
• 美国大豆生长状况良好：美国大豆优良率维持57%，落叶率降至4%，优于去年同期，表明美国大豆产量有望稳定，缓解市场对减产的担忧。
• 国内需求支撑豆粕基差：生猪价格维持高位，养殖利润良好，存栏量上升，支撑豆粕需求，基差保持坚挺。

关键信息

一、现货报价（8月31日）

二、大豆库存与压榨情况

• 全国大豆库存：截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存为563万吨，比前一周略增4万吨，但比上年同期减少111万吨。
• 豆粕库存：8月29日国内主要油厂豆粕库存为68万吨，较上周同期下降2万吨，较上月同期减少25万吨，较去年同期减少32万吨，较过去三年同期均值减少33万吨。

三、巴西大豆产量预测

• 预计产量：2022/23年度巴西大豆产量将达到1.51亿吨，创历史新高。
• 播种时间：巴西大豆播种工作将于9月份开始。
• 对比数据：2021/22年度巴西大豆产量因干旱降至1.266亿吨。

四、美国大豆生长情况

• 优良率：截至8月28日，美国大豆优良率为57%，与上周持平，好于去年同期。
• 结荚率：91%，高于上周的84%，接近去年同期的92%。
• 落叶率：4%，低于去年同期的8%，显示生长状况良好。
• 五年均值：优良率为57%，落叶率为7%。

后市展望

• 国际市场：美国大豆产量预计为45.35亿蒲式耳，略高于此前预估，缓解市场担忧。同时，巴西大豆产量预期创新高，对美豆价格形成压制。
• 国内市场：国内大豆到港量偏低，库存下降，国家粮食交易中心每周拍卖50万吨进口大豆，有助于稳定市场供应。
• 需求端：生猪价格高位运行，养殖利润良好，存栏量上升，支撑豆粕需求。
• 短期走势：豆粕期价预计将继续跟随美豆震荡调整，M2301合约关注60日均线的支撑力度。
• 关注重点：后续需重点关注美豆产量、国内大豆到港量及豆粕库存变化。

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