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豆粕市场分析总结

一、行情回顾

2023年1月3日，豆粕期货主力合约M2305延续节前强势震荡走势，最终收涨。具体数据如下：

• 开盘价：3935元/吨
• 收盘价：3943元/吨
• 涨幅：1.15%
• 最高价：3976元/吨
• 最低价：3910元/吨
• 结算价：3942元/吨
• 总成交量：504,006手
• 持仓量：1,381,469手，较前一交易日增加33,437手

整体来看，豆粕市场情绪偏强，价格有所回升。

二、消息面分析

1. 国内现货市场情况

今日国内主要地区豆粕现货报价如下：

从报价来看，部分区域豆粕价格小幅上涨，而大连地区则略有下跌，整体市场呈现震荡走势。

2. 国际市场动态

• 美国大豆出口销售：美国私人出口商报告对未知目的地销售186,000吨大豆，属于2022/23年度交货。
• 美国对华大豆出口：
  • 本周对华装运108万吨大豆，较前一周减少33万吨。
  • 截至2022年12月15日，2022/23年度美国对中国大豆出口装船量为1852万吨，去年同期为1862万吨。
  • 本年度迄今美国对中国已销售但未装船的大豆为718万吨，高于去年同期的481万吨。
  • 美国对华大豆销售总量（已装船和未装船）为2570万吨，同比提高9.7%。
  • 2023/24年度美国对华大豆销售量为3万吨。
  • 本年度美国大豆出口销售总量为4311万吨，同比提高4.3%。

美国对华大豆出口数据整体表现强劲，显示出中国市场对大豆的持续需求，这对国际豆粕价格形成支撑。

3. 市场影响因素

• 美豆出口销售前景乐观：美国大豆出口数据向好，增强市场对全球需求的预期。
• 阿根廷天气不确定性：阿根廷大豆作物受降雨影响，产量存在不确定性，进一步支撑国际豆价。
• 中国疫情放开：中国疫情政策调整，市场预期需求回暖，对豆粕价格形成利好。
• 国内豆粕库存攀升：国内大豆到港高峰来临，油厂压榨需求强劲，豆粕库存增加。
• 春节前备货需求：春节临近，库存偏低的饲料企业将加大备货力度，推动豆粕需求上升。

三、后市展望

后市需重点关注以下因素：

• 国内大豆到港量：到港量增加可能对豆粕供应产生影响。
• 南美天气情况：阿根廷等南美国家的天气变化将影响大豆产量及出口。
• 豆粕库存变化：库存水平是判断市场供需关系的重要指标。
• 中国饲料需求：疫情放开后，饲料企业采购行为可能对豆粕价格产生支撑。

综上所述，豆粕市场在国内外利好因素推动下维持偏强走势，短期内价格有望继续震荡上行，但需警惕供应端变化对市场的冲击。

四、免责声明

本报告由国新国证期货有限责任公司研发部分析师/投资顾问出具，分析师具备期货从业资格。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。报告信息来源于公开渠道，本公司对其准确性与完整性不作保证，亦不承担因使用本报告而产生的任何责任。未经授权，任何人不得对本报告进行发布、复制或传播。