20251111-华泰期货-黑色建材日报_供应扰动影响_纯碱震荡上涨_12页_2mb

黑色建材日报 2025-11-11 总结

玻璃和纯碱市场

• 玻璃：

  • 期货盘面震荡下跌，现货报价稳中有升，下游以按需采购为主。
  • 供需矛盾较大，库存高位去化缓慢；中长期需求不乐观，受地产低迷影响，关注产线变动。
  • 策略建议：震荡偏弱。

• 纯碱：

  • 期货盘面震荡上涨，现货以低价刚需采购为主，下游观望情绪浓厚。
  • 供需矛盾持续，高库存压制价格；供应有扰动，但需求韧性存在。
  • 策略建议：震荡。

硅锰和硅铁市场

• 硅锰：

  • 期货小幅上涨，现货市场观望待钢招指引。
  • 企业持续亏损，产量中高位，库存高企；成本支撑来自锰矿去库。
  • 策略建议：震荡偏强；关注宏观政策和锰矿情况。

• 硅铁：

  • 期货小幅上涨，现货交单为主。
  • 高产量高库存，需求边际弱化；成本抬升受兰炭和电价上涨影响。
  • 策略建议：震荡偏强；关注成本端变化和政策风险。

整体风险

• 主要风险包括宏观政策变化、黑色系产业链中的产量和库存波动、房地产需求影响，以及成本因素（如高成本支撑和库存压力）。