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甲醇早报总结 (2025-11-11)

核心预测

• 预计短期国内甲醇市场延续偏弱运行，价格在MA2601合约大致在2070-2120元/吨区间震荡，跌幅有限。
• 原因包括基本面转弱、需求面利空（如烯烃装置检修、醋酸开工低），以及供应端高位运行。

关键因素

基本面分析

• 需求：内地多套烯烃装置检修计划，醋酸开工偏低，鲁北甲醇制氢装置停车，导致需求利空明显。
• 供应：国内甲醇开工率高企，贸易商谨慎对底部价格提供支撑。

多空因素

• 利多：部分装置停车（如榆林凯越、新疆新业）、伊朗甲醇开工降低、新产品投产（如荆门醋酸装置出产品）。
• 利空：前期停车装置恢复（如内蒙古东华）、港口到船集中、甲醛淡季、MTBE开工走跌、煤制甲醇利润充足导致出货不畅。

数据摘要

• 港口库存：华东78.8万吨，华南49.81万吨。
• 基差：江苏甲醇现货价2060元/吨，01合约基差-41元，贴水期货。
• 盘面：价格运行在20日线下方，主力持仓净空。
• 库存去化：沿海可流通货源减少至80.55万吨。

重要提示

• 本报告非期货交易咨询服务，观点仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。