20240428-华泰期货-玻璃纯碱周报_检修预期增加_纯碱震荡上涨_7页_598kb

玻璃和纯碱市场周报总结（2024-04-28）

玻璃方面：

1. 价格波动：本周主力合约2409震荡上涨，收盘价1581元/吨，环比上涨78元/吨，涨幅5.19%。现货周均价1721元/吨，环比下跌1.5%。
2. 供应与需求：玻璃企业开工率环比回升，产能利用率微增，产量维持高位。下游补库带动产销改善，但消费持续性尚待观察，短期呈现反弹趋势，长期供需偏宽松。
3. 库存与利润：玻璃库存显著增加，平均利润环比下降明显，叠加生产成本和供给宽松因素，企业利润虽仍较高，但长期压力逐渐显现。

纯碱方面：

1. 价格与供需：纯碱主力合约2409大幅上涨至2292元/吨，环比涨幅9.09%。产量快速回升，接近年度高位；需求依赖光伏产线点火及浮法玻璃产量增长，整体保持稳定增长。
2. 库存变化：纯碱厂家库存较上周减少13.9%，整体出货率环比下降，表明市场需求有所回暖。
3. 期现共振：近期期货与现货联动明显，期现共振推动价格上涨，但行业产能过剩的大格局并未改变。预计纯碱价格将维持区间震荡运行趋势。

核心观点与风险提示：

• 市场展望：短期，玻璃与纯碱均因部分补库及利润修复出现反弹；中长期，需关注产能过剩、需求恢复可持续性以及检修预期增加对市场的潜在影响。
• 风险提示：玻璃生产线上冷修、纯碱进出口政策变化、地产与光伏行业周期波动等均可能加剧市场震荡。

注：本报告仅供参考，不对投资者依据报告内容的后果承担责任。