20230828-中泰期货-纯碱玻璃周报_纯碱盘面维持偏强运行_玻璃宽幅震荡格局不变_25页_2mb

纯碱与玻璃市场分析总结

纯碱

• 供给：开工率小幅上扬，个别装置检修，总体稳定；新增产能未充分释放。
• 需求：下游玻璃行业需求持稳，采购积极，库存偏低。
• 库存：碱厂库存持续下降，重质碱库存创新低，市场货源紧缺。
• 价格与走势：现货价格大幅上行至3000元/吨以上，期货合约大幅反弹，近月合约走强，预计短期偏强运行。
• 风险：金山和远兴能源产能投放可能引发供给过剩风险，导致后期价格回落。

玻璃

• 供给：产线无新增变动，产量稳定小幅增长；开工率持平。
• 需求：采购积极性减弱，产销率降至100%以下，开始累库；受政策与旺季预期支撑。
• 价格与走势：现货价格微跌，期货盘面高位震荡，金九银十旺季预期存在，但现实需求验证不及预期。
• 风险：房地产数据疲软和政策不确定性可能影响需求兑现，增加盘面波动风险。

综合观点

• 纯碱与玻璃价差扩大，期货贴水现货；需警惕产能释放和需求变化带来的风险。
• 市场处于供给约束和政策驱动的博弈中，不确定性较高。