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冠通期货研究报告总结：玻璃与纯碱日内震荡分析

核心内容概述

本报告发布于2026年3月17日，对玻璃和纯碱期货的日内走势进行了分析，指出两者均呈现震荡格局。报告从供需关系、库存变化、市场情绪及外部因素等多个维度展开，为投资者提供了操作思路和关注重点。

玻璃期货分析

日内走势

• 价格表现：玻璃主力合约今日低开低走，日内震荡，收盘价为1094元/吨，较昨日结算价下跌22元/吨，跌幅1.97%。
• 技术指标：120分钟布林带走缩口，短期震荡信号明显。压力位关注前高附近，支撑位继续关注日线10均线。
• 成交量与持仓量：成交量较昨日减少46.6万手，持仓量增加5796手，显示市场交投意愿有所减弱，但多头情绪略强。

主要观点

• 核心矛盾：玻璃市场面临“供应收缩预期”（冷修+政策）与“弱现实需求”（地产低迷）的博弈。
• 库存压力：高库存仍是限制玻璃价格反弹的主要因素。
• 中期展望：由于商品房销售持续下滑，需求预期仍偏弱，短期内价格难以大幅上涨。
• 情绪影响：现货情绪略有回暖，但终端需求恢复不及预期，限制了价格上行空间。
• 外部因素：地缘冲突情绪逐渐平缓，但其对市场的影响仍需持续关注。

关注重点

• 地缘局势是否能快速缓和，以降低市场不确定性。
• 终端需求恢复情况，尤其是房地产市场。
• 成本支撑预期与供应收缩预期的博弈结果。

纯碱期货分析

日内走势

• 价格表现：纯碱主力合约今日低开低走，日内震荡偏弱，收盘价为1243元/吨，较昨日结算价下跌18元/吨，跌幅1.43%。
• 技术指标：120分钟布林带走缩口，短期震荡信号，压力位关注前高，支撑位关注前低点。
• 成交量与持仓量：成交量减少36.5万手，持仓量减少3395手，显示市场交投清淡，空头情绪略占上风。

主要观点

• 核心逻辑：纯碱市场仍处于高供应、弱需求与高库存的供需错配格局中，基本面持续走弱。
• 库存变化：国内纯碱厂家总库存为190.35万吨，较上周四减少2.82万吨，跌幅1.46%。其中轻碱库存环比减少1.17万吨，重碱库存环比减少1.65万吨。
• 短期驱动：地缘风险推升能源成本，库存边际去化，短期驱动盘面反弹。
• 需求疲软：受浮法玻璃减产预期及光伏行业影响，纯碱刚需偏弱。

关注重点

• 国际能源价格的波动情况，其对成本端的影响较大。
• 纯碱高库存能否持续去化，是价格能否企稳的关键。
• 市场对地缘冲突情绪的反应是否会影响短期走势。

总结

玻璃与纯碱共同关注点

• 供需格局：两者均面临供应收缩与需求疲软的双重压力，库存高企是制约价格反弹的重要因素。
• 市场情绪：短期情绪受地缘冲突影响，但随着局势缓和，震荡走势或将成为主基调。
• 外部风险：国际能源价格波动和地缘局势变化是影响价格走势的重要变量。

投资建议

• 玻璃：短期震荡运行为主，关注地产政策及终端需求恢复情况。
• 纯碱：短期以高位震荡思路对待，需密切跟踪库存去化速度和能源成本变化。

数据来源

• 隆众资讯
• 金十期货网
• Wind
• 钢联数据
• 文华财经

报告发布机构

冠通期货股份有限公司
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