【太平洋】化工行业周报：库存偏紧推动氯化钾价格上涨；AI应用有望拉动电子材料需求_31页_2mb

基础化工周报总结（2/5-2/9）

核心内容

本周基础化工行业整体呈现稳中有升的态势，部分产品因库存紧张、供应减少等原因价格上涨，而其他产品则因成本下降或需求疲软出现价格波动。主要关注点包括氯化钾、MDI、TDI、钛白粉、PVC、氨纶等化工品价格变化及行业动态。

主要观点

1. 氯化钾价格上涨

• 本周氯化钾价格上涨2.15%，主要由于国产钾企业减产或停车，进口钾港口库存处于较低水平。
• 白俄罗斯钾肥巨头Belaruskali计划2025年上半年减产约100万吨，影响中国和印度市场供应。

2. MDI、TDI价格小幅上涨

• MDI价格小幅上涨，韩国锦湖厂家MDI装置于2月9日开始检修，科思创日本MDI装置计划3月检修，供应减少。
• TDI价格小幅上涨，韩国15万吨TDI装置计划2月中旬检修，国内部分工厂高负荷运行，导致供应紧张。

3. 电子新材料需求增长

• 2025年以来，随着Deepseek、人形机器人等科技产品取得突破，芯片需求和生产持续增长，电子材料国产化进程加快。
• 建议关注雅克科技、彤程新材、鼎龙股份、华特气体、金宏气体等企业。

4. 其他产品价格波动

• 天然橡胶价格上涨0.25%，炭黑价格上涨2.83%，促进剂价格持平，防老剂价格上涨0.23%。
• PVC价格上涨0.2%，毛利提升；钛白粉价格上涨0.89%，毛利上涨11.71%。
• 氨纶价格微涨，涤纶长丝价格小幅下跌，库存增加。

关键信息

1. 重点化工品价格跟踪

2. 行情表现

• 基础化工板块本周上涨2.43%，在30个中信一级行业中排名第17位。
• 37个三级子行业上涨，涨幅较大的包括碳纤维（13.01%）、改性塑料（8.68%）、其他塑料制品（5.83%）和膜材料（5.68%）。
• 跌幅较大的子行业包括合成树脂（-2.56%）、氟化工（-0.84%）、轮胎（-0.67%）和石油开采Ⅲ（-0.65%）。

3. 重点公司公告

• 富淼科技：与永卓控股签署战略合作协议，将在多个领域开展合作。
• 晨光新材：收到江西省应急管理厅换发的《安全生产许可证》。
• 中触媒：首次公开发行部分限售股上市流通。
• 巍华新材：首次公开发行网下配售限售股上市流通。
• 川发龙蟒：竞得控股股东子公司10%股权。
• 湖南海利：控股股东提议2024年度利润分配预案。
• 天马新材：牵头组建郑州市先进氧化铝材料及陶瓷膜产业研究院。

4. 行业重要新闻

• 埃克森美孚惠州乙烯一期项目：顺利产出合格聚乙烯产品，后续装置将陆续试生产。
• TA'ZIZ甲醇工厂：斥资17亿美元建造阿联酋首个甲醇工厂，计划2028年完工。
• 内蒙古包头绿氢甲醇项目：签约年产150万吨绿氢甲醇耦合项目，打造绿色产业园。
• 江苏洋口化学工业园：百亿元尼龙66项目获批，形成多种化工产品的生产能力。
• 日本Rapidus晶圆厂：计划2025年4月启动2nm制程试产。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 产品价格下跌
• 安全环保风险

总结

本周基础化工行业整体表现稳中有升，氯化钾、MDI、TDI等产品因供应紧张价格上涨，而PVC、钛白粉等产品因成本下降或需求增加毛利提升。电子新材料因科技产品突破需求增长，相关企业值得关注。同时，行业内的公司动态和宏观政策变化对市场产生一定影响，需关注后续政策及市场需求变化。