20260326-英大期货-_能源_日报-2026-03-25_3页_177kb

能源日报-2026-03-25 总结

核心内容概述

本日报主要围绕煤炭行业展开，分析了动力煤、焦煤和焦炭的市场行情、期现货价格走势及行业动态，强调了在当前政策导向下，煤炭行业在“稳产保供”方面的成效，以及产业链企业在价格风险管理方面的策略。

主要观点与关键信息

一、市场行情观点

• 动力煤：产业链企业应积极利用期货期权工具进行价格风险管理，尤其在无量成交的背景下，需关注市场变化及交易交割规则的完善。
• 焦煤与焦炭：产业链企业应加强期货在价格风险规避和市值管理中的应用，注重规范制度与交易策略的设计与实践。

二、市场驱动力

• 煤炭行业在国家发改委的指导下，按照“下限保煤、上限保电”的价格改革机制运行，确保电力安全与价格稳定。
• 2024年煤电容量电价机制及煤矿产能储备制度的实施，推动了煤炭行业的增产保供稳价。
• 2025年能源工作指导意见明确要求煤炭“稳产增产”，持续推进产能储备工作。
• 随着国民经济稳步发展，用电需求增长，迎峰度冬结束，煤炭供需仍处于平衡状态，煤价预计延续震荡运行趋势。

三、期现货行情回顾

1. 动力煤期现货价格

• 动力煤期货：所有合约无成交。
• 动力煤现货：
  • Q5800：804.92元/吨，较上日+8.56元
  • Q5500：751元/吨，较上日+8元
  • Q5000：668元/吨，较上日+8元
  • Q4500：587元/吨，较上日+8元

2. 焦煤期现货价格

• 焦煤期货（JM2605）：收盘价1241元/吨，结算价1244元/吨，涨跌幅-8.5%，成交量1098619手，持仓量382705手。

3. 焦炭期现货价格

• 焦炭期货（J2605）：收盘价1776元/吨，结算价1782元/吨，涨跌幅-22%，成交量22555手，持仓量31834万手。

四、煤炭行业要闻

1. 动力煤进口情况：

   • 2026年1-2月中国进口动力煤7722.2万吨，同比增长1%。
   • 1月进口量4628.0万吨，月环比下降20.5%，年同比上升10.8%。
   • 2月进口量3094.3万吨，月环比下降33%，年同比下降10%。

2. 钢材社会库存情况：

   • 3月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存为1164万吨，环比持平，比年初上升61.4%，比上年同期上升7.3%。
   • 华东地区库存增量最大，华南地区减量最大，西南地区降幅最大。
   • 长材库存环比上升，板材库存下降，其中螺纹钢库存增量和升幅最大，中厚板库存减量和降幅最大。
   • 同比来看，5大品种库存均有上升，冷轧板卷为增量和升幅最大品种。

3. 全国煤炭价格变化：

   • 动力煤价格转跌。
   • 无烟煤（洗中块）价格897.9元/吨，较上期下跌2.5元，跌幅0.3%。
   • 山西优混（5500大卡）价格736.1元/吨，较上期下跌15.0元，跌幅2.0%。
   • 焦煤（主焦煤）价格1420.7元/吨，较上期上涨5.7元，涨幅0.4%。
   • 焦炭（准一级冶金焦）价格1346.4元/吨，较上期下跌28.6元，跌幅2.1%。

其他信息

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