20251217-华泰期货-农产品日报_苹果节前备货偏离预期_红枣库存持续攀升_10页_2mb

苹果与红枣市场总结

核心内容

本报告分析了苹果与红枣近期的市场动态、价格走势、库存情况及市场策略，重点围绕节前备货节奏、价格波动、库存变化以及影响因素进行总结。

苹果市场分析

市场要闻与重要数据

• 期货价格：苹果2605合约昨日收盘价为9129元/吨，较前一日下跌1.12%。
• 现货价格：
  • 山东栖霞80#一二级晚富士价格为4.10元/斤，基差AP05-929，较前一日基差上涨103元/吨。
  • 陕西洛川70#以上半商品晚富士价格为4.20元/斤，基差AP05-729，较前一日基差上涨103元/吨。

市场动态

• 库存晚富士果农一般货源稍有松动，产区价格走弱，但成交无明显改善。
• 西部产区客商零星寻货，多以果农两级货源为主，成交有限。
• 山东产区零星出库，果脯及小果价格略有降低，维纳斯、奶油果按需出库。
• 整体走货节奏缓慢，节日备货尚未启动，终端市场走货不快，低价柑橘对苹果中下等货源形成持续冲击。

市场分析

• 期价震荡下跌，产区走货速度偏慢，双节备货热情不足。
• 苹果质量欠佳，果农急于出售，终端仍以按需采购为主。
• 柑橘类低价产品对苹果销售形成压力，库存和优果偏低问题持续存在。
• 上周主产区出库节奏偏缓，甘肃、辽宁产区价格有所回落，其余产区价格相对稳定。
• 库内交易冷清，下游消费疲软，市场情绪由乐观转向谨慎。

策略建议

• 当前市场为中性，价格以稳为主。
• 后续需关注终端市场消费复苏情况、入库结构分化及年前交易氛围。
• 预计本周双旦备货或少量开启，整体仍处淡季行情。

风险提示

• 产区天气变化
• 货源质量问题
• 销区走货情况

红枣市场分析

市场要闻与重要数据

• 期货价格：红枣2605合约昨日收盘价为8965元/吨，较前一日下跌0.66%。
• 现货价格：
  • 河北一级灰枣现货价格为8.60元/公斤，基差CJ05-365，较前一日基差上涨60元/吨。

市场动态

• 新疆产区灰枣收购扫尾，剩余货源不多，好货价格呈现翘尾态势。
• 销区红枣价格趋稳，实际成交价因产地和质量不同而有所差异。
• 部分持货商为避免入库成本，选择让利出货。
• 36家样本企业库存持续累库，旧季库存叠加新季产量，市场供应宽松。

市场分析

• 红枣期价震荡走弱，供应面偏宽松，下游需求未见明显提振。
• 深加工行业与终端市场消费增量有限，基本面矛盾加剧。
• 距离春节还有两个月，需重点跟踪旺季消费兑现情况。
• 销区到货量增加，但消化速度缓慢，市场整体承压。

策略建议

• 当前市场为中性，价格可能继续承压。
• 即使消费数据好转，价格反弹空间也可能有限。

风险提示

• 产区天气扰动
• 市场到货及货源消化情况

图表说明

• 图1-图7：苹果价格、基差及价差走势
• 图8-图18：全国及各主产区苹果产量、消费量、入库量与库存情况
• 图19-图20：灰枣批发价格
• 图21-图25：红枣价格、基差及价差走势
• 图26-图28：全国及部分销区红枣产量与库存情况

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号 F3047125，投资咨询号 Z0015474
• 李馨：从业资格号 F03120775，投资咨询号 Z0019724
• 白旭宇：从业资格号 F03114139，投资咨询号 Z0023055
• 薛钧元：从业资格号 F03114096，投资咨询号 Z0023045

联系信息

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