20250518-华泰期货-农产品周报_苹果去库放缓行情趋稳_红枣端午备货价格企稳_10页_2mb

2025年5月18日农产品周报总结

苹果市场分析
本周苹果期货2510合约收盘价7760元/吨，环比下跌52元/吨（跌幅0.67%）。现货市场方面，山东栖霞地区80#一二级苹果价格维持8200元/吨，基差AP10+440，环比上涨52元/吨；陕西延安地区70#半商品苹果现货价格为9600元/吨，环比上涨1000元/吨，基差AP10+1840，环比增加1052元/吨。全国主产区冷库库存量19510万吨，环比减少3376万吨，去库速度放缓，库存处于近五年低位。产区交易趋稳，客商按需拿货为主，实际成交集中在中低价位。山东产区低价货源（二三级、次果）价格区间继续上涨，电商拿货稳定，小单车采购减少；陕西产区库存集中于陕北，部分持货商存在惜售情绪，货权集中，货源价格偏硬；甘肃、山西产区库存较少，冷库逐步清库；辽宁产区剩余货源不多，价格上涨后性价比下降。销区方面，广东市场到车量周内日均325辆，走货不温不火，时令水果上市导致终端需求减弱。当前苹果价格偏硬，主要因库存偏低及低价货源稀缺。新季苹果坐果不均，部分产区坐果欠佳，北方极端天气（大风、沙尘暴、冰雹）影响产量预期，未来天气对产量影响需持续关注。策略方面建议中性偏多，短期价格受减产预期及天气扰动支撑，可能偏乐观运行。风险点包括产区天气变化、货源质量问题及销区走货情况。

红枣市场分析
本周红枣期货2509合约收盘价9090元/吨，环比上涨80元/吨（涨幅0.89%）。2024产季新疆灰枣收购均价533元/公斤，河北一级灰枣现货价格8300元/吨，基差CJ09-790，环比下跌80元/吨。新季红枣生长阶段，新疆主产区枣树进入初花期，预计五月底至六月初进入环割期，因2024产季产量超预期，枣树存在过渡透支风险，新季生长隐患增加。销区市场新疆货源向内地转移，总库存处于近年高位，传统淡季叠加时令水果供应增加，滋补需求减弱。端午节备货接近尾声，短期好货价格坚挺，走货好转，一般货出货承压。36家样本企业物理库存10588吨，环比减少92吨，现货价格相对低位。市场分析指出，2024年红枣丰产已形成共识，当前期现货价格历史低位，新季生长周期关键节点（开花、坐果）将成为关注重点。策略建议中性，短期受端午备货影响价格震荡运行，需留意天气变化及新季生长情况对产量的影响。风险点涵盖产区天气扰动、市场到货量及货源消化效率。