20240426-国投证券-公牛集团-603195.SH-收入增长良好_盈利持续提升_6页_770kb

国投证券股份有限公司分析报告总结：公牛集团（603195SH）2024年4月26日公司快报显示，公司收入增长强劲，盈利持续提升。2023年实现收入1569亿元，同比增长115%；归母净利润387亿元，同比增长214%。2024年第一季度收入380亿元，同比增长141%；归母净利润93亿元，同比增长263%。公司传统优势业务保持良好增长，新兴业务如新能源汽车充电枪/桩和储能产品快速扩张。Q1毛利率提升50个百分点，主要受益于成本控制和效率优化，归母净利率达24.4%，同比增加24个百分点。公司现金流改善明显，经营活动净现金流同比增长8亿元。此外，公司计划现金分红比例提升至71%，进一步增强股东回报。投资建议维持买入-A评级，6个月目标价13884元，对应2024年市盈率28倍。主要风险包括原材料价格波动和新业务进展不及预期。

公牛集团作为国内民用电工行业领导者，通过产品升级和新业务布局，如无主灯和新能源充电赛道，预计将驱动未来三年的高增长。预计2024-2026年每股收益分别为4.96元、5.47元和6.09元。财务数据显示，公司盈利能力稳健，ROE и ROA均持续提升。总体而言，公司基本面强劲，建议投资者关注其在高端产品和新兴领域的潜力。报告强调遵守相关声明和免责声明，数据来源包括Wind资讯和公司年报。报告仅供专业分析使用，字数控制在950字以内。