2022-02-20-上交所-湖北超卓航空科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_431页_5mb

报告摘要

湖北超卓航空科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概览

湖北超卓航空科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司主要业务包括定制化增材制造和机载设备维修，核心技术为冷喷涂增材制造技术，应用于航空器维修再制造领域，是该领域少数掌握该技术并实现产业化的企业之一。

公司是国家高新技术企业，拥有国家级博士后科研工作站，具备航空维修和再制造资质，产品涉及军用和民用航空器，业务覆盖多个领域，包括起落架大梁疲劳裂纹修复、靶材生产加工等。

主要观点

科创板上市特性：科创板市场投资风险较高，公司作为该市场的企业，面临研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等挑战。
核心技术优势：公司以冷喷涂增材制造技术为核心，成功应用于航空器维修再制造领域，为多型号战斗机提供修复服务，是A、B基地级大修厂的唯一供应商。
业务发展情况：公司主营业务增长迅速，最近三年营业收入复合增长率达72.61%，2021年1-6月及全年分别实现营业收入6,098.35万元和14,130.58万元。
募集资金用途：拟发行不超过22,400,828股A股，募集资金净额将用于增材制造生产基地项目、钛合金粉末冷喷涂工艺开发项目及高性能靶材研发中心建设项目。
风险提示：公司面临境外采购依赖、客户集中度高、军品审定价波动、毛利率下降、市场开拓不达预期等多重风险。

关键信息

一、发行概况

发行股票类型：人民币普通股（A股）
发行股数：不超过22,400,828股，不低于发行后总股本的25%
发行后总股本：不超过89,603,310股
拟上市交易所：上海证券交易所
拟上市板块：科创板
保荐机构：海通证券股份有限公司、中航证券有限公司
发行方式：采用网下向配售对象询价发行和网上资金申购定价发行相结合的方式，或采用证券监管部门认可的其他方式

二、重要风险因素

境外采购风险
- 公司依赖进口金属粉末和高纯氦气，若未来禁售，将面临原材料采购困难。
- 若材料成本上涨10%，将导致机载设备维修业务毛利率下降。
客户集中度较高
- 前五大客户占公司营收比例达70%以上，存在客户依赖风险。
- 若客户关系恶化或需求下降，将对经营造成不利影响。
军品审定价波动风险
- 军品价格由军方审定，存在价格调整风险，可能影响盈利水平。
毛利率下降风险
- 公司主营业务毛利率近年来波动，未来可能因市场竞争、技术发展等因素下降。
市场开拓不达预期风险
- 公司正在拓展冷喷涂技术在电子器件等新领域的应用，但市场积累不足，存在开拓不达预期的风险。
唯一供应商地位变化风险
- 公司作为A、B大修厂的唯一供应商，未来可能因技术或竞争环境变化而失去该地位。

三、公司治理与独立性

公司无特别表决权股份、协议控制架构等特殊安排。
公司具有独立持续经营能力，不存在同业竞争或关联交易影响独立性的情况。
公司已建立完善的公司治理结构，包括股东大会、董事会、监事会等。

四、财务状况

2021年1-9月财务数据：
- 营业收入9,317.96万元，同比增长20.94%
- 归属于母公司净利润4,815.81万元，同比增长15.57%
- 资产总额增长12.11%，主要因募投项目新增在建工程和土地使用权
2021年全年财务数据：
- 营业收入14,130.58万元，同比增长15.36%
- 归属于母公司净利润7,073.11万元，同比增长10.16%
- 营业利润增长7.33%，经营活动现金流净额略有下降

五、募集资金使用

募集资金净额将用于以下项目：
- 增材制造生产基地项目
- 钛合金粉末冷喷涂工艺开发项目
- 高性能靶材研发中心建设项目
若募集资金净额超过项目需求，公司将按相关规定使用超募资金；若不足，将通过自筹资金解决。

六、科创属性说明

公司符合科创板上市标准，符合《科创属性评价指引（试行）》及《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》要求。
研发投入：近三年累计研发投入占营业收入比例为12.95%，符合“≥5%或≥6,000万元”的标准。
研发人员占比：2020年末及2021年6月30日，研发人员占员工总数的12.15%和11.61%，符合“≥10%”的标准。
发明专利数量：形成主营业务收入的发明专利为7项，符合“≥5项”的标准。
营收增长：近三年营业收入复合增长率为72.61%，符合“≥20%”的标准。

七、未来发展战略

公司将围绕核心技术优势，提升研发和生产能力，优化产品结构，拓展应用领域。
以“成为增材制造技术多场景应用专家”为目标，推动在航空维修、靶材生产等领域的应用。
坚持“质量第一、信誉至上”的方针，服务国防科技工业和国家战略产业。

结论

湖北超卓航空科技股份有限公司具备较强的科技创新能力和行业地位，拟通过科创板上市进一步拓展业务和提升市场影响力。公司业务发展迅速，但面临较高的市场风险，包括原材料依赖、客户集中度、价格波动及市场开拓等。公司已制定相应的募集资金使用计划，以支持未来发展，同时承诺信息披露的真实性与准确性，以保障投资者权益。

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