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国投证券债市定期报告：利率择时模型与基金久期跟踪

利率择时模型

模型最近信号显示利率震荡，波动信号自2024年4月7日发出利率上行信号，趋势信号自2024年7月23日发出利率下行信号，整体判断为利率震荡。模型运行客观，供投资者参考，2024年态势变化显示震荡趋势显著。

公募基金久期跟踪

8月26日至30日，公募基金久期中位值小幅下降，处于三年73%分位。同期，久期分歧度指数创年内新高，上升至三年72%分位，表明市场对于利率变化的分歧增多。

模型信号解读

模型的历史信号多变，趋势与波动项互相验证，通常用于判断利率长期走势与短期波动。趋势项属于长周期分析，波动项是短周期分析，适用于不同投资策略调整。

当前需关注模型估算误差，趋势变化准确性以及波动项可能带来的交易机会，投资者需根据市场实际调整策略。

注：本报告内容基于国投证券股份有限公司的研究，仅供专业参考，不构成投资建议。