20240810-国投证券-债市读心术周度跟踪_6页_392kb

本报告为国投证券股份有限公司2024年8月10日发布的固定收益定期报告，主要内容如下：

利率择时模型信号：模型最新信号维持利率震荡观点。波动信号自2024年4月7日转为看利率上行，趋势信号自同年7月23日转为看利率下行，整体信号预计利率保持震荡态势。

模型信号回顾：

• 2024年：年初延续去年12月看多信号，4月7日首次转为波动信号看空，随后在多次趋势与波动信号转变中，最终权重维持震荡。
• 2023-2022年：逐年梳理模型信号多次变化，从正面到负面，反映了利率预期的持续波动。
• 应用说明：趋势信号用于中长期配置，波动信号适用于短期交易。

基金久期跟踪：

• 公募基金久期中位值在8月5日至9日期间下降，处于历史高位分位，表明久期策略存在较大分歧。
• 久期分歧度指数上升，显示基金间久期策略选择存在较大差异。

本报告仅供参考，投资者决策需自行负责，且本报告不构成任何投资建议，详细免责声明见尾页。