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2014年4月21日 ETP周报总结

核心内容概览

2014年4月14日至4月18日期间，中国ETP市场整体呈现股票型产品下跌、债券型产品上涨的态势。分析师赵恒珩指出，市场将维持震荡行情，主要受到政策环境和资金面宽松的影响。

市场回顾

股票型封闭式基金

• 多数基金出现下跌，折溢价率普遍为负，表明市场整体处于折价状态。
• 例如，基金裕隆、基金安顺、基金普丰等基金净值和收盘价均下跌，折溢价率在-7.70%至-16.60%之间。
• 周平均折溢价率为-9.61%，表明整体市场情绪偏弱。

ETF及LOF基金

• ETF市场整体下跌，易方达深证100ETF和易方达创业板ETF分别净赎回3.46亿份和1.08亿份，赎回比例分别为-1.81%和-10.14%。
• 一些LOF基金如兴全轻资产、大成优选等也出现下跌，但部分基金如中银盈利纯债一年则略有上涨。

封闭式债基与分级基金

• 分级A份额多数持平，但部分基金如申万收益、富国创业板A、信诚沪深300A等收益率较高。
• 分级债基B多数上涨，富国汇利回报B、泰达宏利聚利B等涨幅较大，分别为2.48%和5.89%。
• 分级基金中，股票型分级B多数下跌，而部分中小板和创业板分级B略有上涨。

投资策略

• 沪深两市继续下跌，跌幅分别为-1.54%和-1.73%。
• 国务院常务会议提出对“三农”发展的支持，包括降准政策，释放资金约1000亿元，但对流动性影响不大。
• 优先股试点发行计划涉及四大行和浦发银行，额度约为3700亿元，预计上半年发行。
• 7天回购利率小幅回调，长期利率下行，资金面较为宽松。
• 综合来看，市场将维持震荡行情，投资者应关注政策导向和资金面变化。

关键信息汇总

分级基金表现

• 股票型分级B：多数下跌，如银华锐进下跌4.86%，信诚沪深300B下跌4.90%，招商大宗商品B下跌5.94%。
• 股票型分级A：多数收益率低于7%，其中申万收益收益率最高，为8.72%。
• 债券型分级B：多数上涨，如富国汇利回报B上涨2.48%，泰达宏利聚利B上涨5.89%。

ETP市场动态

• ETF申赎：易方达深证100ETF净赎回3.46亿份，易方达创业板ETF净赎回1.08亿份。
• 分级基金申购：银华稳进和银华锐进份额分别增加2.18亿份和2.18亿份。

图表目录

• 图1：股票型封闭式基金平均折溢价率走势（截至2014-4-11）
• 图2：封闭式债基平均折溢价率走势（截至2014-4-11）
• 图3：分级基金子份额平均折溢价率（截至2014-4-11）

表格目录

• 表1：股票型封闭式基金上周市场表现（2014.4.14-2014.4.18）
• 表2：ETF基金上周市场表现（成交量前20名，2014.4.14-2014.4.18）
• 表3：LOF基金上周市场表现（成交量前20名，2014.4.14-2014.4.18）
• 表4：封闭式债基及可比分级基金A类份额上周市场表现（2014.4.14-2014.4.18）
• 表5：分级基金上周市场表现（2014.4.14-2014.4.18）
• 表6：正在发行的ETP市场信息
• 表7：下周上市的ETP市场信息
• 表8：ETP市场下周分红派息提示

总结

整体来看，2014年4月14日至4月18日期间，股票型ETP表现疲软，而债券型ETP则相对强势。市场整体维持震荡状态，政策支持和资金面宽松是主要支撑因素。投资者应关注分级基金的折溢价率、隐含收益率及市场动态，以调整投资策略。