大越期货甲醇早报总结（2021-11-09）
核心内容概览
本报告分析了2021年11月9日甲醇市场的基本面、价格走势、库存情况、期货市场表现、主力持仓、价差结构、生产利润与负荷，以及国内外装置检修情况，为投资者提供操作建议。
一、甲醇市场基本面
- 内地市场：周初甲醇市场表现不一，部分产区新价出货较好，停售及二次调涨均有，但运费上涨可能影响货物流动。
- 港口市场：整体维持期现联动，现货基差走强，部分下游重启，预计港口市场强于内地。
- 天气影响：周末期间，内地局部受降雪影响，运费有所上移。
二、价格与基差分析
1. 现货市场
| 地区 |
11月8日价格（元/吨） |
周涨跌 |
| 江苏 |
2935 |
+35 |
| 鲁南 |
3010 |
0 |
| 河北 |
3000 |
0 |
| 内蒙古 |
2615 |
0 |
| 福建 |
3130 |
+10 |
2. 期货市场
| 项目 |
11月8日价格（元/吨） |
周涨跌 |
| 期货收盘价 |
2811 |
+43 |
| 注册仓单 |
2249 |
-148 |
| 有效预报 |
0 |
0 |
3. 基差与价差
| 项目 |
11月8日值（元/吨） |
周涨跌 |
| 基差（现货-期货） |
124 |
-8 |
| 进口价差（进口-期货） |
-1 |
-44 |
| 江苏-鲁南 |
-75 |
+35 |
| 江苏-河北 |
-65 |
+35 |
| 江苏-内蒙古 |
320 |
+35 |
| 中国-东南亚（CFR） |
-100 |
0 |
三、生产利润与负荷
1. 各工艺生产利润
| 工艺 |
11月8日利润（元/吨） |
周涨跌 |
| 煤制 |
-554 |
-265 |
| 天然气 |
-340 |
-265 |
| 焦炉气 |
550 |
-24 |
2. 甲醛生产利润与负荷
| 项目 |
11月8日值（元/吨） |
周涨跌 |
| 现货 |
1440 |
0 |
| 生产成本 |
1628 |
-2.05% |
| 利润 |
-188 |
+33 |
| 负荷 |
17.91% |
-0.09% |
3. 二甲醚生产利润与负荷
| 项目 |
11月8日值（元/吨） |
周涨跌 |
| 现货 |
4760 |
-2.66% |
| 生产成本 |
4560 |
-2.28% |
| 利润 |
200 |
-24 |
| 负荷 |
28.03% |
+0.27% |
4. 醋酸生产利润与负荷
| 项目 |
11月8日值（元/吨） |
周涨跌 |
| 现货 |
7950 |
+1.92% |
| 生产成本 |
2814 |
+0.89% |
| 利润 |
5136 |
+125 |
| 负荷 |
92.86% |
+2.37% |
5. MTO生产利润与负荷
| 项目 |
11月8日值（元/吨） |
周涨跌 |
| 现货 |
9300 |
0 |
| 生产成本 |
10892 |
+1.34% |
| 利润 |
-1592 |
-144 |
| 负荷 |
63.33% |
+1.29% |
四、库存情况
| 地区 |
11月8日库存（万吨） |
周涨跌 |
| 华东港口 |
44.90 |
-8.50 |
| 华南港口 |
11.00 |
-0.60 |
五、市场走势与操作建议
- 盘面：价格在20日均线下方，偏空。
- 主力持仓：主力持仓空单，空增，偏空。
- 结论：国内甲醇市场差异调整，短期预计市场低位整理为主。未来关注四季度天然气影响或为下一波炒作热点，投资者应谨慎操作，短线操作区间为2750-2900，长线可考虑多单持有。
六、国内外装置检修情况
1. 国内检修情况
| 地区 |
企业名称 |
产能（万吨） |
装置运行情况 |
周检修损失量（吨） |
| 西北 |
新疆天业一期 |
22 |
停车 |
4060 |
| 西北 |
大唐多伦 |
168 |
煤炭问题，甲醇降负至7成 |
8400 |
| 西北 |
宁夏庆华 |
15 |
停车检修 |
2940 |
| 西北 |
内蒙东华 |
60 |
原料问题，降至半负 |
5250 |
| 西北 |
神华包头 |
180 |
甲醇、烯烃同步检修 |
25800 |
| 华中 |
荆门盈德气体 |
50 |
煤炭紧张降负 |
2800 |
| 西南 |
川维 |
10 |
停车检修 |
1750 |
| 山东 |
联盟化工 |
75 |
煤炭问题降负 |
2800 |
2. 国外检修情况
| 企业名称 |
国家 |
产能（万吨） |
装置运行情况 |
| ZPC |
伊朗 |
330 |
2#装置重启恢复，1#正常 |
| Kaveh |
伊朗 |
230 |
停车中，计划检修至11月底 |
| Petronas |
马来西亚 |
236 |
1#装置降负至6成，2#正常 |
| BMC |
文莱 |
85 |
上周临停，计划周末重启 |
| Natgasoline |
美国 |
175 |
停车中，计划11月重启 |
七、关键信息总结
- 市场趋势：国内甲醇市场差异调整，港口市场表现强于内地。
- 基差情况：现货价格高于期货，基差走强。
- 库存变化：华东、华南港口库存下降，市场供应偏紧。
- 生产利润：煤制、天然气工艺利润承压，焦炉气工艺利润相对较好。
- 装置检修：国内多个地区装置因煤炭、限气、环保等问题检修，影响供应。
- 操作建议：短线操作区间2750-2900，长线多单持有，关注天然气影响。
八、免责声明
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