20241111-联合资信-2024年地方金融控股公司发展回顾及展望_18页_2mb

2024年地方金融控股公司发展回顾及展望基于联合资信的研究报告。报告分析了我国金融监管体系改革及其对地方金控的影响，指出2023-2024年金融监管走向"四级垂管"架构，形成混业监管体系，强化了对地方金融组织的管控，这有利于地方金控规范发展。尽管金融监管保持严监管态势，地方金控仍获政府大力支持，资本补充持续加强，但盈利能力分化明显，多数平台经营承压。

地方金控通过整合金融资源和布局核心牌照（如银行、保险、证券）来提升业务，省级金控资本实力较强，而市级平台资本分化较大。杠杆水平整体合理，但部分主体需关注流动性风险。信用状况总体稳定，主体信用级别保持AAA水平较高，债券发行规模大，但信用利差因区域和自身因素而异，2024年前三季度因市场利率下行而显著收窄。

展望2025年，金融行业预计将维持严监管，地方金控需加强内控和资源优化整合。弱资本和业务单一的平台面临挑战，行业分化可能加剧。此外，地方政府债务化解中，金融化债为重要手段，但需防范债务风险向金控内部转移，影响其资产质量和盈利。整体来看，地方金控行业将稳步发展，默认关注经济实力较弱区域的经营状况。