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汽车汽配行业2021年展望：变革向新之年

核心内容概览

2021年，中国汽车行业预计结束连续三年调整，销量增长10%。新能源汽车进入爆发期，销量增长预计超过40%，未来五年渗透率将从4.7%上升至20%。行业变革加速，电动化、智能化、互联化成为竞争焦点，推动产业链重构和价值链重心后移。政策支持和市场驱动共同作用，使得行业进入复苏周期。

主要观点

• 行业复苏：预计2021年行业销量增长10%，受益于内生增长和政策支持。
• 新能源车爆发：新能源汽车销量快速增长，尤其在私人购车市场表现突出，渗透率持续提升。
• 政策支持：政府出台多项促进汽车消费的政策，包括增加汽车号牌、汽车下乡、淘汰国三旧车等，推动行业增长。
• 自主突破：自主品牌通过电动平台和三电技术突破，逐步进入高端市场。
• 零部件创新：动力电池和轻量化是未来重点发展方向，其中磷酸铁锂电池市占率回升，铝渗透率有望翻倍。

关键信息

行业增长

• 预计2021年销量增长10%，上下半年增速前高后低。
• 行业库存健康，供需均衡，为增长奠定基础。
• 同比基数偏低，尤其是2020年一季度销量暴跌45.4%，下半年显著回暖。

新能源车发展

• 新能源车销量增长超过40%，预计未来5年CAGR约34%。
• 私人购买量增长显著，非限购地区增长更快，新能源车市场接受度提高。
• A00级电动车销量占比提升，解决短途续航痛点。
• B级及以上车型占比上升，反映新能源车高端化趋势。

政策支持

• 政府出台多项支持政策，包括增加汽车号牌、汽车下乡、淘汰旧车等。
• 限购城市新增购车指标，刺激豪华车市场。
• 新能源车享有停车、充电等优惠政策，提升用车体验。

零部件创新

• 动力电池：磷酸铁锂电池市占率回升，因成本低、安全性高，未来将与三元电池长期并存。
• 轻量化：铝渗透率有望接近翻倍，成为轻量化重要手段，提升燃油经济性和续航能力。

投资策略

重点推荐股票

豪华车市场

• 豪华车销量增长15.5%，跑赢乘用车市场。
• 限购政策放松，刺激豪华车需求，预计2021年豪华车市场增长乐观。
• 消费升级趋势明显，换购比例上升，推动豪华车渗透率提升。

行业趋势与市场展望

• 新能源车：未来五年渗透率将上升至20%，预计2021年进入爆发期。
• 豪华车：市场渗透率有望进一步提升，主要受益于限购放松、消费信心恢复和价格下探。
• 产业链重构：电动化、智能化推动产业链变革，新能源车带动轻量化、智能化产品需求。
• 轻量化：铝渗透率有望翻倍，提升燃油经济性和续航能力。

结论

2021年将是汽车行业的变革之年，新能源车和豪华车将成为主要增长动力。政策支持与市场需求共同驱动行业复苏，同时推动产业链重构与创新。重点推荐比亚迪、吉利、长城等整车企业，以及敏实集团、福耀玻璃等零部件企业，把握电动化、智能化和轻量化趋势。