20220705-光大证券-晨会速递_3页_417kb
报告摘要
晨会速递总结
核心内容概述
本次晨会速递涵盖了策略、金工、行业研究及公司研究等多个板块，重点分析了2022年7月市场走势、政策动向、行业动态及公司业绩表现，为投资者提供了多维度的市场洞察。
策略观点
- 短期市场：可能反映部分环比因素的向好，但需警惕未来市场调整的风险。
- 经济修复：2022年经济修复进程相比2020年更具不确定性，市场可能面临三季度波动。
- 盈利预期：盈利预期的调整可能成为市场接下来的风险因素之一。
金工观点
- 个人养老金制度：监管明确个人养老金可投资公募基金，利好公募养老FOF产品发展。
- ETF纳入互联互通：ETF正式纳入互联互通，丰富了投资者布局A股市场的工具，有利中长期资金入市。
- 碳中和ETF：环交所碳中和ETF将发售，引导市场资金流向对碳中和贡献较大的企业。
- 公募REITs解禁：首批公募REITs解禁，公募FOF等长期机构投资者或迎来配置机会。
- 新能源基金表现：6月新能源基金指数表现突出。
- 海外ETF资金流入：投资国内市场的海外ETF6月资金净流入明显。
行业研究
军工行业
- 行业前景：随着新冠疫情缓解，民航需求有望带动民机制造产业链复苏。
- 国产化趋势：国产单通道机型C919即将量产，相关企业受益。
- 推荐标的：中航高科、光威复材、爱乐达（增持）；建议关注航亚科技。
银行业
- 市场表现：本周银行指数上涨2.32%，跑赢沪深300指数。
- 政策支持：二季度货币政策例会强调支持经济复苏，政策性、开发性金融工具加码，推动基建“稳增长”。
- 北向资金：北向资金持仓银行比例提升0.23pct至8.07%，增幅居行业前列。
- 推荐标的：南京银行（买入），其上半年业绩亮眼，资产质量优异，主要股东频繁增持。
交运行业
- 行业复苏：疫情冲击逐渐减弱，客货运需求开始恢复。
- 推荐标的：中国国航、春秋航空、上海机场、顺丰控股（增持）；建议关注中国东航、南方航空、白云机场、吉祥航空。
医药行业
- 政策优化：第九版防控方案发布，缩短隔离期限，增加抗原检测，消费医疗板块有望反弹。
- 推荐标的：爱尔眼科、欧普康视（增持）；建议关注爱博医疗、明月镜片、兴齐眼药。
- CXO与创新药：建议关注滞涨景气赛道的CXO板块和创新药板块，推荐药明康德、凯莱英、荣昌生物-B、康诺亚-B、君实生物。
汽车行业
- 市场表现：本周汽车板块跑输沪深300指数5.1个百分点，PE-TTM略有回落。
- 行业前景：6月新势力与特斯拉交付量创年内新高，市场对乘用车产销改善预期充分。
- 推荐标的：整车方面看好插混与高端纯电车型企业；零部件方面看好新定点释放及市占率提升的标的。
环保行业
- 业绩表现：通威股份2022年半年度业绩预增，归母净利润120~125亿元，同比增长304.62%~321.48%。
- 行业前景：硅料价格维持高位，电池片盈利持续修复。
- 推荐标的：通威股份（买入），预计22-24年归母净利润分别为228.44/208.29/195.56亿元，当前股价对应22年PE13倍。
市场数据概览
A股市场
| 指数 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 上证综指 | 3405.43 | 0.53 |
| 沪深300 | 4496.03 | 0.66 |
| 深证成指 | 13026.25 | 1.29 |
| 中小板指 | 8981.41 | 1.64 |
| 创业板指 | 2834.69 | 1.90 |
股指期货
| 期货 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| IF2207 | 4445.20 | -0.63 |
| IF2208 | 4431.40 | -0.64 |
| IF2209 | 4416.60 | -0.69 |
| IF2212 | 4400.00 | -0.77 |
商品市场
| 商品 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 黄金 | 390.92 | 0.51 |
| 燃油 | 3675 | -0.19 |
| 铜 | 60660 | -1.57 |
| 锌 | 22780 | -0.57 |
| 铝 | 18980 | 0.42 |
| 镍 | 166540 | 0.94 |
外汇市场
| 币种 | 中间价 | 涨跌 |
|---|---|---|
| 人民币对美元 | 6.6863 | -0.37 |
| 人民币对欧元 | 7.0067 | -0.02 |
| 人民币对日元 | 0.0492 | 0.13 |
| 人民币对港币 | 0.8521 | -0.36 |
利率市场
| 利率品种 | 前加权平均利率% | 涨跌BP |
|---|---|---|
| DR001 | 1.4208 | -50.98 |
| DR007 | 1.6748 | -61.66 |
| DR014 | 1.6227 | -54.94 |
| 一年期国债 | 1.9831 | 5.07 |
| 五年期国债 | 2.6965 | 4.80 |
| 十年期国债 | 2.8445 | 1.90 |
行业及公司评级体系
| 评级 | 说明 |
|---|---|
| 买入 | 未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上 |
| 增持 | 未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15% |
| 中性 | 未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5% |
| 减持 | 未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15% |
| 卖出 | 未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上 |
| 无评级 | 因无法获取必要的资料，或公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或其他原因，致使无法给出明确的投资评级 |
声明与说明
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