2021-08-31-港交所-工银南方中国_工银南方中国－Ｕ_工银南方中国－Ｒ_截至二零二一年六月三十日止的未经审核中期报告_51页_762kb

ICBC CSOP S&P New China Sectors ETF 半年度财务与运营概况总结

• 基金管理与产品信息

  • 基金产品全称：ICBC CSOP S&P New China Sectors ETF（沪港通ETF），为开放式基金信托基金系列的子基金，成立于2016年12月6日。
  • 投资策略：全复制策略，追踪S&P New China Sectors (A-shares Capped)指数，基准于2019年4月由原指数变更为A股受限指数，投资限制中可持有不超过5%的非指数证券及货币市场工具。
  • 托管人：HSBC Institutional Trust Services (Asia) Limited，管理人：CSOP Asset Management Limited (Chen Ding、Gaobo Zhang 等董事会成员)。

• 财务表现

  • 截至2021年6月30日，总资产规模环比大幅下降至约6.23亿港元，总单位份额减少到5,900,000单位，净值为105.6176港元/单位。
  • 损益情况：2021年上半年净利润亏损约4.0亿港元（调整后），期间每股净亏损约为-0.49元，总收益为-39.94亿港元，受投资市场下行及管理费用拖累，而央行股息收入为正。

• 投资与风险管理

  • 投资结构：资产负债主要集中在中国A股（14.59%）、香港（70.51%）和美国（14.85%），持仓集中于电商、金融、能源等板块。
  • 重大持仓：顶部持仓为中芯国际（占比0.48%）。
  • 信用风险：基金配置全球政府债券（价值约4.6亿港元），评级覆盖AAA至AA3级，无重大违约风险。
  • 流动性与市场风险：资金赎回量大（期间赎回单位超1.35亿单位），挂钩沪深港股及美股，面临市场波动、汇率变动等风险。

• 运作数据与风险管理

  • 单位申赎：截至2021年6月，单位总份额由年初的5.9亿减少至5,900,000，主要因赎回和投资于中国证券市场。
  • 交易与关联方：通过沪港通和QFII资格进行A股交易，计提所有费用于托管银行或经纪商（如HSBC），关联方占比显著。

核心结论：该ETF跟踪中国市场消费及科技相关股票，亚洲市场为权重主导，被动型策略兼具高收益潜力与费用成本风险，年初至年中净值总体下降，可能由基准指数微跌加上多项手续费所致。未来中国A股相关政策与全球经济表现将持续构成最大不确定性。