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ICBC CSOP S&P New China Sectors ETF 半年度报告总结（截至2024年6月30日）

基金基本信息

ICBC CSOP S&P New China Sectors ETF（以下简称“本基金”）是CSOP ETF系列的子基金，成立于2016年12月7日，于2016年12月8日在港交所以代码03167（港币）、83167（人民币）、9167（美元）上市。基金以S&P New China Sectors（A股受限）指数为基准，采用完全复制策略，直接投资于指数成分股。基金管理人：CSOP资产管理有限公司；托管人：汇丰机构信托服务（亚洲）有限公司。

财务概况

• 总资产：2024年6月30日为4.43亿港元，较2023年12月31日的5.28亿港元下降约16%。
• 负债：2024年上半年负债约1127万港元，同比下降显著。
• 净资产：2024年6月30日为4.32亿港元，较2023年12月31日的5.27亿港元减少约18%。

收益与费用

2024年上半年综合亏损为2239.8万港元，而2023年同期亏损5688.8万港元。主要费用包括管理费（236.7万港元）及证券借贷费用（22.6万港元），运营成本总计308.9万港元。费用和分红对基金净值表现与指数的差异有一定影响。

现金流变动

• 经营性活动：净现金流入6.32亿港元，主要源于投资收益（如股息、利息）及资产处置。
• 融资活动：净现金流出6.25亿港元，因单位赎回及部分申购调整。
• 现金及等价物：期末余额为2.126亿港元，同比增长显著。

投资组合结构

• 持仓比例：99.58%投资于成分股，其中：
  • 港股（73.33%）：包括腾讯控股（10.49%）、阿里巴巴（9.93%）等，覆盖消费、科技、金融等领域。
  • 美股（10.60%）：主要为拼多多（8.45%）、腾讯音乐（0.79%）等ADR或美股。
  • 未上市信托权益（0.00%）：持有康美药业的NPV权益，价值约5.8万港元。
• 行业分布：科技（22.07%）、消费品类（39.3%）、金融（12.68%）为前三大行业，其他包括能源、医疗等。

证券借贷安排

• 借贷规模：截至2024年6月30日，证券借贷金额为3.12亿港元，占总资产的8.51%；借贷证券占净值的7.21%。
• 主要对手方：包括BNP Paribas、高盛、摩根士丹利等，抵押品以政府债券为主（如日元、美元债券），信用评级均达投资级。
• 抵押品总额：3.28亿港元，占净资产7.6%，由JP摩根、摩根士丹利等机构提供。

绩效表现

• 2024年上半年基金净值下跌4.81%，指数同期下跌4.21%。差异源于分红、费用及汇率波动。
• 历史净值波动显著：2024年6月30日单位净值为49.67港元，最高达56.77港元，最低为45.33港元。

指数成分股披露

基金遵守单只成分股持仓不超过净值10%的规定。2024年上半年腾讯控股（港股）权重为10.49%，与指数一致；2023年底阿里巴巴（港股）权重为10.58%。未出现超限持仓。

管理与运营

• 管理人：CSOP资产管理有限公司，高管包括陈丁、高宝张等。
• 投资顾问：工商银行资产管理（全球）有限公司，提供投资建议。
• 法律与审计：法律顾问为Simmons & Simmons，审计机构为普华永道。
• 托管人：汇丰机构信托服务（亚洲）有限公司，港股与A股托管由汇丰银行（中国）有限公司负责。

关键数据对比

总结

本基金以S&P New China Sectors指数为基准，通过直接投资成分股实现跟踪。2024年上半年受市场波动及费用影响，净值表现弱于指数，但资产规模缩减幅度较大。投资组合以港股（73.33%）和美股（10.60%）为主，科技与消费板块占比显著。证券借贷和抵押品管理稳健，且未超限持仓，符合监管要求。管理架构清晰，涵盖资产、法律、审计及托管等多方面，运营合规性较强。