20250919-华泰期货-新能源及有色金属日报_下游开工率持续提升_6页_1mb

2025-09-19 新能源及有色金属日报总结

• 下游情况: 下游开工率持续提升，显示出市场需求增加。
• 现货数据: LME锌现货升水为24.36美元/吨；国内方面，上海锌现货价较前一交易日下跌150元/吨至22010元/吨，广东锌现货价下跌140元/吨至22000元/吨，天津锌现货价下跌150元/吨至21990元/吨。
• 期货数据: 沪锌主力合约开盘22175元/吨，收于22035元/吨，下跌245元/吨；当日本天成交量119872手，持仓71757手；价格波动范围从21950元/吨到22205元/吨。
• 库存数据: SMM七地锌锭库存总量15.85万吨，较上期减少0.21万吨；LME锌库存48825吨，较上一交易日减少150吨。
• 市场分析: 美联储降息导致有色金属普遍回调，但国内下游点价积极性提高，现货贴水小幅修复。内外比值走阔，外强内弱格局持续；国内基本面偏弱，供给压力大；海外市场提供支撑，关注其降息频率和通胀数据。
• 策略: 单边市场策略中性；套利策略中性。
• 风险: 海外矿产形势扰动、国内消费不及预期、流动性变化超预期。