20210906-山西证券-传媒行业月度策略_中报业绩向好_内容监管升级_未保政策落地_26页_3mb

传媒行业月度策略总结

核心内容

2021年9月6日发布的山西证券传媒行业月度策略报告，分析了传媒行业在8月的市场表现、行业数据、新闻动态以及投资建议。报告指出，尽管行业受到内容监管升级和未保政策的影响，但整体市场已出现企稳回升的趋势，传媒板块估值处于近五年最低水平，具备较高的投资性价比。

主要观点

• 市场表现：8月中信传媒行业整体下跌0.47%，其中互联网媒体和文化娱乐板块跌幅较大，分别为9.41%和1.61%；而媒体和广告营销板块则上涨，分别为1.14%和4.88%。传媒板块市盈率（TTM）为19.14倍，处于近五年低位。
• 行业数据：
  • 电影市场：8月票房仅20.50亿元，同比和环比均大幅回落，主要受疫情影响。《怒火·重案》以9.26亿票房位居榜首。
  • 移动应用：7月中国大陆APP下载量排名前10位包括抖音、快手、微信、淘宝特价版、国家反诈中心、拼多多、腾讯视频、百度、QQ、爱奇艺。
  • 移动游戏：《一念逍遥》在iOS收入榜保持稳定，《梦幻新诛仙》首次进入榜单，排名第六；《原神》7月海外收入环比增长55%。
  • 广告市场：7月广告市场花费同比增长12.4%，环比减少2.7%。广播和电梯广告同比上涨，但增速放缓。
  • 图书零售：7月虚构类图书销量受暑期影响明显，经典书籍和学生推荐读物表现突出；少儿图书销售高峰，长销书籍占比增加。

关键信息

• 行业数据月报：
  • 电影数据：8月票房20.50亿元，同比和环比均下滑；《怒火·重案》、《盛夏未来》等影片表现亮眼。
  • 剧集及综艺数据：《扫黑风暴》《你是我的荣耀》等剧集播放量高，综艺方面《披荆斩棘的哥哥》播放量断层领先。
  • 移动应用数据：抖音、快手、微信等APP保持领先地位。
  • 移动游戏数据：《一念逍遥》《梦幻新诛仙》等游戏表现优异，《原神》海外收入增长显著。
  • 广告市场数据：7月广告花费同比增长12.4%，广播和电梯广告增长明显。
  • 图书零售数据：《红岩》《红楼梦》等经典书籍重回畅销榜单，少儿图书销售高峰。

投资建议

• 板块机会：

  • 游戏板块：随着新品上线和未保政策落地，行业风险释放，建议关注。
  • 电影院线板块：国内疫情缓解，中秋、国庆影片定档，有望带动票房回暖。
  • 影视板块：内容监管趋严，高质量内容制作方和平台将受益。

• 具体关注公司：

  • 联创股份、盛通股份等公司涨幅显著。
  • 《怒火·重案》等影片票房表现突出，值得关注。
  • 米哈游、完美世界等游戏公司海外收入增长显著。

风险提示

• 疫情扩散风险：可能影响电影市场和线下活动。
• 政策变动风险：内容监管和未保政策可能对行业造成不确定性。
• 单个文化产品收益波动：受市场环境和消费者偏好影响较大。
• 新作品上线进展不及预期：可能影响公司业绩表现。

图表与数据目录

• 图1：2021年8月行业月涨跌幅（%）
• 图2：2021年初至8月底行业涨跌幅（%）
• 图3：传媒二级行业2021年8月份涨跌幅（%）
• 图4：传媒三级行业2021年8月份涨跌幅（%）
• 图5：传媒二级行业2021年涨跌幅（%）
• 图6：传媒三级行业2021年涨跌幅（%）
• 图7：8月传媒及子板块资金流向（亿元）
• 图8：2021年8月单日票房走势（万元）
• 图9：2021年8月单日放映场次走势（万场）
• 图10：2021年8月单日观影人次走势（万人）
• 图11：2021年8月城市票房占比
• 图12：2021年9月3日黄金档卫视电视剧收视率
• 图13：2021年9月3日卫视晚间节目收视率
• 图14：2021年9月4日黄金档卫视电视剧收视率
• 图15：2021年9月4日卫视晚间节目收视率
• 图16：2021年7月中国大陆APP应用下载排行榜
• 图17：2021年7月国内iOS游戏产品下载及收入排名
• 图18：2021年7月中国手游出海下载与收入
• 图19：2021年7月中国游戏发行商全球收入排名TOP30
• 图20：2021年8月游戏买量素材投放趋势
• 图21：2021年8月游戏买量公司数趋势
• 图22：2021年8月中重度游戏投放榜
• 图23：2021年7月游戏买量TOP50
• 图24：2021年7月中国广告市场刊例花费增速
• 图25：2021年7月中国广告市场刊例花费各媒介增速
• 图26：2021年7月中国广告市场电梯LCD、电梯海报、影院广告刊例花费增速及投放TOP5行业
• 图27：近五年传媒板块市盈率变动情况
• 图28：近三年传媒上市公司中报营业收入情况
• 图29：近三年传媒上市公司中报归母净利润情况
• 图30：单季度传媒上市公司营业收入情况
• 图31：单季度传媒上市公司归母净利润情况
• 图32：2020年公司营业收入增速分布
• 图33：2020年公司归母净利润增速分布
• 图34：2010-2021年暑期档电影票房
• 图35：截至9月6日全国影院营业率96.2%

表格数据目录

• 表1：8月份涨幅前十的个股
• 表2：2021年初至8月底个股涨跌幅
• 表3：8月份个股资金流向统计
• 表4：2021年8月院线及影投公司票房TOP10
• 表5：2021年8月单片票房TOP10影片
• 表6：2021年8月网络剧播映指数排名
• 表7：2021年8月网综播映指数排名
• 表8：2021年7月零售渠道虚构类畅销图书TOP10
• 表9：2021年7月零售渠道非虚构类畅销图书TOP10
• 表10：2021年7月零售渠道少儿类畅销图书TOP10

行业新闻回顾

• 中国出海手游表现亮眼：中国手游在海外获得17亿下载量，用户支出达80亿美元，同比增长47%。
• AMC支持比特币购票：为寻求盈利，AMC将支持比特币支付，并计划在2021年内扩展影院网络。
• 艺人经纪机构责任强化：中国演出行业协会强调艺人经纪机构需承担教育管理责任。
• 快看APP完成2.4亿美元融资：这是快看迄今为止最大单笔融资，标志着国漫平台发展加速。
• Facebook加码元宇宙：扎克伯格称Facebook将在五年内转型为元宇宙公司，推动相关技术发展。

总结

本报告全面分析了传媒行业在2021年8月的市场表现、行业数据、新闻动态及投资建议。尽管面临政策和疫情带来的挑战，传媒行业整体呈现企稳回升态势，特别是在游戏、影视和广告领域，表现较为积极。建议投资者关注游戏、电影院线和影视板块，把握行业调整后的估值机会。同时，需注意政策变动、疫情扩散等风险因素。