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锌市场总结：供需双弱，区间震荡

核心内容概述

2024年7月4日，锌市场整体呈现供需双弱格局，价格以区间震荡为主。在宏观层面，美国6月就业数据不及预期，美元指数走弱，为锌价提供了一定的支撑。然而，基本面方面，供应端虽有减产预期，但需求仍处于淡季，库存高企，市场缺乏持续上涨动力。

基本面数据

期货市场

• 沪锌主力合约昨日收盘价为24,555，日涨幅0.43%，夜盘收盘价24,690，夜盘涨幅0.55%。
• 伦锌3M电子盘昨日收盘价2,983，日涨幅2.19%。
• 沪锌主力合约昨日成交141,510吨，较前日减少40,832吨；持仓93,347手，较前日增加419手。
• 伦锌3M电子盘昨日成交10,161吨，较前日增加2,763吨；持仓232,790手，较前日减少5,012手。

现货市场

• LME锌升贴水昨日为-58.63，较前日上升0.54。
• 保税区锌溢价昨日为110，与前日持平。
• 上海0#锌现货升贴水昨日为-105，较前日下降55。
• 广东0#锌现货升贴水昨日为-105，与前日持平。
• 天津0#锌现货升贴水昨日为-45，较前日下降5。
• 近月合约对连一合约价差昨日为-60，较前日下降30。
• 长江锌现货对LMEcash价差昨日为-613，较前日上升27。

产业链价格数据

• 上海0.5mm镀锌板卷价格昨日为4,540元/吨，较前日下降10元。
• Zamak5锌合金价格昨日为25,490元/吨，较前日上升40元。
• Zamak3锌合金价格昨日为24,940元/吨，较前日上升40元。
• 国产氧化锌均价昨日为23,100元/吨，较前日上升100元。

宏观及行业新闻

宏观新闻

• 美国6月ISM服务业指数低于预期，萎缩速度创四年最快。
• ADP新增就业人数为15万人，为四个月最低。
• 首申失业金人数创1月以来新高，续请失业金人数为2021年11月以来最高，显示就业市场存在降温迹象。

行业新闻

• 俄罗斯在过去一个月提高了锌金属产量，以满足国内需求并减少对原材料进口的依赖。
• 俄罗斯锌产量预计在2027年将提升至32.2万吨，高于2023年的20.5万吨，或将加剧全球锌精矿市场的紧张局面。

趋势强度

• 锌趋势强度：0
• 强弱分类：中性，表示市场趋势不明显，价格可能在一定区间内震荡。

投资观点及建议

• 当前锌价受美元指数走弱和供应端减产预期支撑，但需求疲软和库存高企对价格形成压制。
• 供需双弱导致基本面矛盾钝化，预计锌价将在震荡区间内运行。
• 建议投资者关注后续去库期间的跨期正套和内外反套机会。
• 需警惕市场波动，建议根据自身风险承受能力进行投资决策，避免盲目操作。

风险提示

• 本报告仅作为参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应自行评估风险，谨慎决策。
• 市场有风险，投资需谨慎。

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