20240407-中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2024年第12期_央行应急流动性贷款落地广西_新增专项债发行明显提速_18页_900kb

地方政府债与城投行业监测周报 2024年第12期总结

主要内容概述：

本周，央行应急流动性贷款资金首次落地广西柳州，通过将未来省级转移支付收入作为合格抵押品，为城投平台提供资金支持，旨在缓解债务短期流动性风险，降低存量债务成本，并减轻部分城投企业的偿债压力。此举为高风险地区化解债务提供了新思路，但也存在道德风险及对中央财政依赖度加深的问题。

新增专项债发行明显提速，本周全国共发行57只地方债，规模增长4916%，净融资额上升50133%。新增专项债发行规模激增，占比达71.79%，主要投向市政基础设施、交通等领域，显示专项债在地方化债中的重要作用。但广西等地区的发行利率和利差处于高位，反映出区域化债压力较大。

多地推进债务风险化解。青海、甘肃、陕西等省份密集部署化债工作。青海重点处置高风险平台债务，甘肃强调压降融资平台数量及债务规模，陕西启动全省融资平台专项审计。各地强化财政金融协同，严控新增债务，推进平台整合与转型发展。

城投债发行规模小幅上升，净融资额由正转负，但整体仍处于净融资状态，总额为2.85亿元。云南地区城投债利率和利差最高，显示局部风险压力较大。城投境外债发行活跃，但境外债券发行利率远高于境内债券，利差较大。需关注区县级平台的信用利差扩大及异常交易增多的现象。

本周共有45家城投企业提前兑付债券，规模达7755亿元，仍以AA级和中部地区平台为主。19只城投债取消发行，显示市场对部分项目信心不足。总体而言，地方债务化解工作进入攻坚阶段，需在防范风险和推动平台市场化转型中寻找平衡。