> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货基差跟踪早报总结（20260427） ## 核心内容概述 本报告为2026年4月27日的期货基差跟踪早报，主要分析了股指、金属、黑色、能源、化工及农产品等六大类期货品种的基差情况。基差定义为现货价格减去期货价格，基差率则为基差与现货价格的比率。报告还提供了各品种基差的变化趋势、年度均值、远期曲线以及历史分位数，便于判断市场走势与回归可能性。 --- ## 主要观点 ### 1. 股指类 - **IF2606**：基差为55.77，较前一日下降6.16，基差率为1.17%，处于年度均值（25.11）之上，但未提供远期曲线信息。 - **Ih2606**：基差为16.04，下降0.69，基差率为0.54%，高于年度均值（6.54）。 - **IC2606**：基差为115.08，下降3.13，基差率为1.40%，高于年度均值（72.95）。 - **IM2606**：基差为141.14，下降2.40，基差率为1.70%，高于年度均值（108.62）。 **总体趋势**：股指类品种基差普遍为正，但多数品种基差有所下降，基差率高于年度均值，表明现货价格相对期货价格偏高。 --- ## 关键信息 ### 2. 金属类 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |--------|------|----------|----------|------------|----------|----------|----------| | 沪金2606 | 2.84 | +1.57 | 0.27% | -2.85 | 0.43 | 0.43 | 0.43 | | 沪银2606 | 338.00 | +65.00 | 1.80% | 193.47 | 0.12 | 0.12 | 0.12 | | 沪铜2606 | 80.00 | +75.00 | 0.08% | -2.35 | 0.74 | 0.74 | 0.74 | | 沪铝2606 | -115.00 | +75.00 | -0.46% | -54.96 | 0.62 | 0.62 | 0.62 | | 沪锌2606 | -95.00 | +35.00 | -0.39% | 26.42 | 0.51 | 0.51 | 0.42 | | 沪镍2606 | 1350.00 | +1570.00 | 0.92% | 2148.97 | 0.26 | 0.21 | 0.21 | | 工业硅2609 | 685.00 | +40.00 | 7.37% | 870.58 | 0.19 | 0.43 | 0.35 | **总体趋势**：金属类品种基差多数为正，但沪镍基差显著上升，工业硅基差率较高，表明市场存在一定的溢价。 --- ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**：市场存在不确定性，投资者应谨慎对待，注意潜在风险。 - **免责声明**： - 报告观点仅代表作者个人意见，不代表公司立场。 - 所有信息仅供参考，不构成投资建议。 - 部分信息来源于第三方或公开资料，准确性、完整性、及时性无法保证。 - 分析意见受信息获取、方法局限及市场波动影响，可能存在偏差。 --- ## 撰写人信息 - 王舟懿（Z0000394） - 高彬（Z0012839） - 段恩文（Z0021487） - 李白瑜（Z0014049） - 邬小枫（Z0022315） - 郭金诺（Z0019038） - 韦凤琴（Z0012228） - 黄慧委（Z0010132） - 雍恒（Z0011282）