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报告摘要

银河视点总结

核心内容

2014年8月19日发布的《银河视点》是一份涵盖多个行业分析与投资建议的市场研究报告。报告内容涉及国际市场、国内市场、期货与货币市场、各行业分析及重点个股推荐，同时也包含政策动态与市场要闻。整体来看，市场表现向好，部分行业景气度提升，同时也有部分行业面临压力。

主要观点与关键信息

一、市场简评

A股表现：周一A股震荡上扬，创出本轮反弹新高，创业板表现尤为突出，涨幅达2.61%。
行业表现：传媒、餐饮旅游涨幅近4%，计算机、通信、基础化工、商贸零售涨幅居前；金融、食品饮料、农业、汽车、地产涨幅靠后。
市场活跃度：两市成交额超过3200亿元，深圳市场超1800亿，市场活跃度较高。
投资展望：继续看好三季度市场表现，推荐科技成长股（信息安全、新能源汽车、机器人、3D打印等）与医药、大众品牌消费类股票。

二、重点行业分析

1. 石化化工

磷肥景气度提升：全球磷肥供需结构好转，中国出口回暖，预计2014年出口有望升至500万吨。
行业预期：中国DAP产能投放接近尾声，全年开工率有望提升至85%-90%，推荐云天化、六国化工、兴发集团、新洋丰、司尔特。
环氧丙烷回调：受成本支撑减弱影响，价格回调，建议关注结构性机会。

2. 机械军工

持续推荐：国防军工、铁路设备，看好通用航空、智能装备、船舶海工等优质股。
重点推荐：北方创业、海特高新、天奇股份、潍柴重机、卧龙电气、鼎汉技术、中鼎股份、威海广泰。
投资逻辑：关注政策利好、改革推进、行业景气度提升等驱动因素。

3. 休闲服务

行业表现：2014年以来涨幅23.02%，近期表现强势。
重点推荐：中国国旅、中青旅。
催化剂：海棠湾开业事件、市场风格转换、估值修复。

4. 传媒

政策利好：中央全面深化改革领导小组发布指导意见，推动传统媒体与新兴媒体融合发展。
重点推荐：歌华有线。
投资逻辑：拥有国有背景，具备牌照优势，向新媒体转型，盈利有望提升。

5. 交通运输

BDI指数上涨：干散货运价反弹，油运运价超预期。
投资建议：推荐中海发展、招商轮船、中国远洋。
风险提示：宏观经济放缓、运力交付比例上升、成本上涨。

6. 建材

水泥价格跌势未止：全国水泥价格环比继续走低，库存仍较高。
重点推荐：海螺水泥、巢东股份、江西水泥、四川双马、华新水泥、天山股份、青松建化、祁连山、宁夏建材、冀东水泥、金隅股份、中材国际。
展望：关注“一带一路”、“京津冀一体化”等政策带来的行业机会。

三、重点个股推荐

1. 中国联通（600050）

推荐理由：LTE时代开启全业务运营，具备综合竞争优势，政策倾斜、治理结构优化。
投资建议：强烈推荐，预计2014~2016年EPS分别为0.20、0.26、0.39元。
催化剂：国家铁塔公司成立、沪港通、混合所有制改革。

2. 中国国旅（601888）

推荐理由：受益于政策利好，海棠湾开业带来估值提振。
投资建议：重点推荐，预计14/15年净利润分别为6.1/7.7亿元。

3. 搜于特（002829）

投资建议：维持“谨慎推荐”评级，预计2014年收入14.1亿，净利润1.97亿。
策略：多品牌全渠道布局，关注中报表现与未来业绩改善。

4. 万邦达（300055）

推荐理由：通过收购昊天节能，业务拓展和盈利增长预期增强。
投资建议：首次给予“推荐”评级，预计2014~2016年EPS分别为0.87、1.17、1.52元。

5. 宁波汇绿园林（002555）

推荐理由：市政园林业务主导，产业链完整，设计与施工能力突出。
投资建议：给予“谨慎推荐”评级，预计2014~2015年EPS分别为0.74、0.91元。

四、政策与行业要闻

不动产登记：国务院发布《不动产登记暂行条例（征求意见稿）》，有助于掌握房地产市场真实情况。
经济数据：7月份经济数据低于预期，显示经济改善力度弱于以往。
国际动态：日本二季度GDP大幅下滑，安倍政府需实施结构性改革。
国内政策：国务院发布“融十条”，推动金融改革；发改委出台抽水蓄能电价政策，利好民资进入。

五、风险提示

宏观经济风险：增速放缓、铁矿石与原油运输需求下降。
行业风险：运力交付比例上升、成本上升。
个股风险：如美盛文化、搜于特等，需关注业绩与市场预期的匹配度。

六、评级体系

行业评级：推荐（行业指数超越市场20%以上）、谨慎推荐（行业指数超越市场）、中性（与市场相当）、回避（低于市场10%以上）。
公司评级：推荐（股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%以上）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（相当）、回避（低于10%）。

总结

本报告全面分析了2014年8月18日的市场动态，涵盖多个重点行业及个股的投资建议。总体来看，市场情绪积极，部分行业如磷肥、通信、休闲服务、交通运输等表现较好，而房地产、建材等行业则面临一定压力。分析师们强调政策利好、行业景气度提升、企业治理优化等驱动因素，并对市场未来走势保持乐观，但对宏观经济和行业风险也保持谨慎态度。

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