20180606-中原证券-晨会聚焦_12页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为中原证券于2018年6月6日发布的晨会聚焦内容，涵盖宏观经济、行业分析、市场动态、公司点评、重点数据更新等多个方面，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资建议。

主要观点

一、市场分析

• A股表现：6月4日，A股受科技股全线走强带动震荡上扬，沪指突破3100点，但成交量未明显放大，市场仍处于存量博弈状态。
• 流动性管理：6月央行逆回购操作实现净投放，市场对降准预期升温，但短期内连续降准可能性不大。
• 后市研判：预计沪指短线围绕3100点震荡整固，创业板冲击1750点附近。建议关注软件服务、医药、家电及酿酒板块的短线机会，中线关注二线蓝筹。

二、财经要闻

1. 环保整治：全国人大常委会委员长栗战书强调整治排放不达标企业和“散乱污”企业，推动产业和能源结构调整。
2. 粤港澳大湾区：深圳拟定参与大湾区建设方案，将发挥人才与产业优势，打造世界级产业中心。
3. 央企与一带一路：国资委主任肖亚庆指出央企应扩大开放，深化与“一带一路”沿线国家的合作。
4. 知识产权战略：预计7、8月将印发《2018深入实施国家知识产权战略加快建设知识产权强国推进计划》。

行业分析

一、文化传媒行业

• 市场回顾：5月中信传媒指数下跌2.63%，受中美贸易战影响较大。
• 行业动态：
  • 中国电影家协会网络电影工作委员会成立，推动网络电影健康发展。
  • Newzoo预测2021年全球游戏市场规模将达1801亿美元，手游占比将达59%。
  • 虎牙直播赴美上市，股价上涨33.83%，市值达32.37亿美元。
• 投资建议：维持“同步大市”评级，建议关注具备内生增长与竞争优势的龙头公司及超跌个股。

二、通信行业

• 行业表现：17年收入与净利润增速加快，但预计18年增速将放缓。
• 国际形势：中美贸易战影响通信设备制造业，但可通过“一带一路”合作降低风险。
• 投资建议：维持“同步大市”评级，建议关注中国联通、烽火通信及智能网联汽车产业链相关个股。

三、医药行业

• 市场表现：5月医药板块涨幅8.08%，跑赢大盘。
• 子板块表现：中药与生物制品涨幅靠前，医疗服务估值最高，医药商业最低。
• 投资建议：给予“强于大市”评级，建议关注研发能力强、资源整合能力强的龙头企业。

四、计算机行业

• 行业表现：进入调整阶段，整体表现不佳。
• 市场环境：避险情绪主导市场，概念股面临调整压力，有业绩支撑的个股可能止跌企稳。
• 投资建议：维持“同步大市”评级，重点推荐美亚柏科、华宇软件与浪潮信息。

公司点评

一、完美世界（002624）

• 业绩表现：上调18年半年度净利润预告区间，预计增长7.25%-23.63%。
• 新游表现：《烈火如歌》《武林外传手游》表现良好，带动业绩增长。
• 影视业务：多部剧集表现亮眼，与腾讯合作获取优质流量资源。
• 国际化布局：推动本土游戏出海，同时在欧美组建研发团队。
• 投资建议：维持“增持”评级，预计18-20年EPS分别为1.46/1.72/2.00元，对应PE约为22.2/18.9/16.3倍。

二、聚光科技（300203）

• 业绩表现：18年第一季度营收与净利润增长显著，达5.12亿元与0.36亿元。
• 订单情况：在手订单较多，预计18年新签合同金额达100亿元。
• 研发投入：17年研发投入达2.70亿元，占营收9.63%，技术领先。
• 投资建议：调升至“买入”评级，预计18-19年EPS分别为1.3/1.65元，PE为19.2/15.1倍。

三、浙大网新（600797）

• 董监事会换届：全票通过，体现股东对公司信心。
• 智慧城市业务：参与多个城市项目，下半年业绩有望提升。
• 智慧生活业务：收入达2.33亿元，毛利率70.11%，表现稳定。
• 区块链业务：参股趣链科技，合作金融机构，技术优势显著。
• 成都项目：具备能源优势，预计19年产生收入。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计18-19年EPS分别为0.39/0.52元，PE为29.8/22.2倍。

重点数据更新

一、限售股解禁明细

• 解禁日期：6月7日及8日，涉及多家上市公司，如北大医药、圣邦股份、恒为科技等。
• 解禁规模：部分公司解禁比例较高，如汇洁股份（70.05%）、音飞储存（53.95%）。

二、沪深港通前十大活跃个股

• A股活跃股：包括万华化学、中国平安、贵州茅台、药明康德等。
• H股活跃股：格力电器、五粮液、万科A、深信服等。
• 成交金额：部分个股成交金额较高，如万华化学达74.89亿元。

三、今日新股申购与IPO信息

• 新股申购：未列出具体股票信息。
• IPO信息：
  • 中信建投（780066）：6月7日申购，发行价5.42元。
  • 地素时尚（732587）：6月12日申购，发行价未公布。
  • 锐科激光（300747）：6月13日申购，发行价未公布。

风险提示

• 政策风险：环保整治、贸易战、知识产权政策等。
• 市场风险：资金面收紧、限售股解禁、行业竞争加剧等。
• 公司风险：如商誉减值、项目验收延后、人才流失等。

投资评级标准

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%-15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

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