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2013年9月23日晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会围绕多个行业及财经要闻展开，主要包括有色金属、计算机、商贸零售的行业评论，以及财经要闻如地方财权事权改革、物流数据、限售股减持、煤层气补贴、国际金融市场波动等。此外，还涵盖了基金发行信息、增发预案及公司评级体系等内容。

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主要观点与关键信息

一、行业评论

1. 有色金属

• 市场表现：上周基本金属总体上浮，铜上涨3.5%，黄金收平，白银下跌2%。
• QE退出预期：美联储维持QE政策不变，可能推迟至12月底，短期内对金价形成支撑。
• 稀土行业：国家层面的收储预期增强，预计供给收缩将推升稀土报价，关注五矿稀土、包钢稀土、中色股份等标的。
• 小金属：钨系产品价格下跌，主要因五矿集团可能停止收储，关注锰、镁等价格上涨品种。
• 投资建议：维持行业“同步大市-A”评级，推荐资源属性强、受益于收储预期的公司，以及铜冶炼加工费上调对盈利有提振的铜陵有色、云南铜业、江西铜业等。

2. 计算机

• 市场回顾：上周沪深300下跌2.27%，计算机板块上涨0.88%。
• 行业动态：多部委推出物联网发展十大计划，将推动行业发展。
• 投资建议：关注北斗导航相关企业（如中国卫星、华力创通），以及物联网主题（如中瑞思创、新大陆、远望谷）。
• 风险提示：政府支出减少、行业竞争加剧。

3. 商贸零售

• 市场表现：本周百家重点零售企业零售额同比增长8.8%，家庭消费成为主力。
• 行业分析：家庭消费增长推动购物中心业态发展，建议关注业绩增长确定性高的个股（如友阿股份、欧亚集团、鄂武商A等）及具有收购价值的个股（如中百集团、大商股份等）。
• 风险提示：行业增速持续低迷。

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二、财经要闻

1. 地方财权事权路径渐清晰

• 政策动向：李扬指出，十八届三中全会将优化改革蓝图，调整地方政府收支责任与财力不匹配的问题。
• 改革方向：上收部分事权至中央，如环境保护、安全生产等，同时下放部分财权，完善地方税体系。
• 重点税种：房地产税、资源税、环境税作为地方税源重要支柱。

2. 社会物流总额增长

• 数据表现：1-8月社会物流总额增长9.5%，其中工业品物流总额增长9.5%，单位与居民物品物流总额增长27.4%。
• 物流费用：物流总费用增长9.1%，其中保管费用、运输费用、管理费用均有小幅回升。
• 物流价格：物流服务价格止跌回升，显示市场信心有所恢复。

3. 限售股减持压力增加

• 减持规模：9月以来，两市限售股净减持额达99.82亿元，远超去年同期和上月。
• 行业分布：机械设备、信息服务、信息设备等五大行业减持压力较大。
• 风格分布：小盘股减持压力远高于主板。
• 未来展望：若市场结构性高估未改，TMT等板块减持压力将持续；若宏观经济稳步复苏，周期股减持压力可能减轻。

4. 煤层气补贴标准提高

• 政策支持：国务院发布政策提高煤层气补贴标准，实行市场化定价。
• 影响分析：补贴标准由0.2元/方提高至0.6元/方，预计带动勘探开发投资增加，利好技术、设备供应商。

5. 国际金融市场震荡

• 美联储政策：维持QE政策不变，但市场预期缩减购债规模可能在10月或12月。
• 市场反应：美股上涨后回调，国际金融市场波动加剧，黄金、白银价格受政策影响剧烈波动。

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三、报告与联系人信息

报告联系人

• 范妍：分析师，联系方式：021-68765053，邮箱：fanyan@essence.com.cn
• 马柯：报告联系人，邮箱：make@essence.com.cn

晨会联系人

• 范妍：分析师，SAC执业证书编号：S1450511020012，联系方式：021-68765053，邮箱：fanyan@essence.com.cn
• 张静：商贸零售行业联系人，联系方式：021-68763865，邮箱：zhangjing5@essence.com.cn

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四、基金发行信息

• 摩根士丹利华鑫品质生活精选股票型证券投资基金：发行数量未知，封闭期3个月，发行日期2013年9月23日。
• 景顺长城沪深300指数增强型证券投资基金：发行数量未知，封闭期3个月，发行日期2013年9月23日。
• 融通通祥一年目标触发式灵活配置混合型证券投资基金：发行数量未知，封闭期3个月，发行日期2013年9月16日。
• 其他基金：如海富通一年定期开放债券型、建信周盈安心理财债券型等，均有详细发行信息。

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五、增发预案信息

• 莱茵置业：定向增发，发行价格不低于3元/股。
• 国风塑业：定向增发，发行价格不低于3.42元/股。
• 亿晶光电：定向增发，发行价格不低于10.30元/股。
• 招商地产：定向增发，发行价格26.92元/股。
• 其他公司：如*ST科健、西北轴承、陕天然气、国星光电等，均有增发计划及定价依据。

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六、公司评级体系

• 收益评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 风险评级：A（正常风险）、B（较高风险）。

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七、免责声明与版权说明

• 本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议。
• 本报告基于公开信息撰写，不保证其完整性与准确性。
• 未经允许，不得翻版、复制、发表、转发或引用本报告内容。

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八、销售联系人信息

• 上海联系人：张勤、侯海霞、梁涛、凌洁、潘艳、黄方禅
• 北京联系人：潘冬亮、李倩、温鹏、刘凯
• 深圳联系人：沈成效、胡珍

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九、安信证券研究中心信息

• 地址：
  • 深圳：深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层
  • 上海：上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦16层
  • 北京：北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座19层
• 邮编：
  • 深圳：518026
  • 上海：200123
  • 北京：100034

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以上为2013年9月23日晨会纪要的核心内容、主要观点及关键信息总结。