20161018-中国银河-晨会纪要_14页_628kb
报告摘要
银河视点总结（2016年10月18日）
核心内容概述
本报告为银河证券2016年10月18日的晨会纪要，涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场数据，以及多个行业板块的投资建议与分析。报告聚焦于新能源汽车、石化化工、传媒、电子、机械军工、农业等行业，提出结构性机会与重点推荐标的。
主要观点
国内市场表现
- 9月17日A股市场整体下跌，上证综指、深证成指、沪深300指数均出现不同程度的跌幅，跌幅在0.42%至1.21%之间。
- B股大跌引发A股尾盘跳水，但部分行业如有色金属、汽车等表现较好。
- 市场整体呈现存量博弈格局，政策变化是影响波动的主要因素。
国际市场表现
- 美欧股指小幅下跌，美元、黄金、石油小幅回调。
- 日经指数微涨0.26%，表现相对强势。
期货与货币市场
- 原油价格震荡上行，黄金价格微涨，铜、铝价格下跌。
- BDI指数上涨0.79%，显示航运市场有所回暖。
- 美元/人民币汇率为673.79，未出现明显波动。
行业重点分析
石油石化
- 推荐标的：中天能源、桐昆股份、永利股份、兴发集团；新增推荐长青股份、沈阳化工、华锦股份。
- 行业动态：中化集团与化工集团可能合并，将对相关子公司的业绩产生积极影响。
- 丁二烯上涨：华锦股份受益于丁二烯价格上涨，业绩有望增厚。
电力设备及新能源
- 政策支持：发改委、工信部发布积分政策，保障新能源乘用车成长空间。
- 2016-2017年：车企考核压力较小，预计2018年后压力增大。
- 新能源乘用车：未来五年增速保持高位，建议关注产业链上下游公司。
- 推荐标的：汇川技术、正海磁材、方正电机、国轩高科、双杰电气等。
汽车行业
- 9月销量亮眼：乘用车销量同比增长28.94%，预计10月持续高增长。
- 新能源汽车：9月销量增长65%，但板块仍处于观望状态，建议关注国补政策落地后的投资机会。
- 推荐标的：长安汽车、吉利汽车、潍柴动力、威孚高汽、中国重汽等。
化工与石化
- 投资建议：关注海外油气资产收购公司、油服企业及炼化企业，如中天能源、新潮能源、惠博普、中国石化、华锦股份等。
- 油价走势：受OPEC限产预期及美国库存等因素影响，油价小幅上涨。
传媒行业
- 市场表现：传媒行业指数上涨1.58%，但整体表现弱于创业板。
- 推荐标的：联建光电、光线传媒、当代东方、奥飞娱乐、中文传媒等。
- 行业动态：PSVR正式在华发售，索尼VR生态构建完成，VR板块有望受信息催化。
电子行业
- 重点推荐：信维通信、三环集团、顺络电子、全志科技等。
- 市场表现：电子板块整体估值偏高，建议关注业绩稳定的白马股。
机械军工
- 推荐标的：中鼎股份、烟台冰轮、惠博普、威海广泰、鼎汉技术等。
- 行业动态：关注世界机器人大会、铁路设备招标启动及军民融合带来的成长机会。
农业行业
- 推荐标的：隆平高科、登海种业、唐人神、海大集团、禾丰牧业等。
- 行业动态：养殖链推荐后周期标的，种子行业表现强劲，农业无人机、微型电动车为未来增长点。
重点关注标的
| 行业 | 推荐股票 |
|---|---|
| 石油石化 | 中天能源、桐昆股份、永利股份、兴发集团、长青股份、沈阳化工、华锦股份 |
| 电力设备 | 汇川技术、正海磁材、方正电机、国轩高科、双杰电气 |
| 汽车 | 长安汽车、吉利汽车、潍柴动力、威孚高科、中国重汽 |
| 传媒 | 联建光电、光线传媒、当代东方、奥飞娱乐、中文传媒 |
| 电子 | 信维通信、三环集团、顺络电子、全志科技、长盈精密、海康威视、深科技、深天马A |
| 机械军工 | 中鼎股份、烟台冰轮、惠博普、威海广泰、鼎汉技术 |
| 农业 | 隆平高科、登海种业、唐人神、海大集团、禾丰牧业 |
投资建议
- 结构性机会：关注供给侧改革、国企并购重组、PPP等主题，市场整体呈现结构性行情。
- 政策导向：四季度政策预期增强，重点推荐受益于政策的行业及个股。
- 低估值与高景气：建议关注低估值、业绩稳定增长的个股，如天士力、信立泰、复星医药等。
- 成长性标的：在新能源、机器人、VR、农业无人机等领域，成长性突出，值得关注。
风险提示
- 新产品进展不及预期。
- 市场波动较大，需警惕政策变化及经济下行风险。
- 行业景气度波动可能影响个股表现。
评级标准
- 行业评级：推荐（行业指数超越市场平均回报20%以上）、谨慎推荐（超越市场平均回报）、中性（与市场回报相当）、回避（低于市场平均回报10%以上）。
- 公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%以上）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（相当）、回避（低于10%）。
附：分析师团队
- 策略研究：丁文
- 石油石化：裘孝锋
- 电力设备及新能源：张玲、于化鹏
- 汽车：王华君、陶亦然
- 化工：裘孝锋
- 传媒：胡皓、邱懿峰
- 电子：王莉、杨明辉
- 机械军工：王华君
- 农业：周颖
- 医药：李平祝、霍辰伊
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