科技行业专题研究-星舰三飞：商业航天迎“Sora时刻”-240318-华泰证券-10页_999kb

SpaceX的星舰重型火箭在第三次集成飞行测试（IFT-3）中取得重大进展，成功完成入轨、载荷舱门操作和在轨推进剂转移等任务，展示了其卫星部署能力和未来在轨加油潜力。此次测试标志着商业航天进入“Sora时刻”，为全球航天产业注入新动力。星舰设计最大运载能力达150吨，采用可复用技术和低成本策略，显著降低发射成本，并推动卫星互联网和深空探索应用。

IFT-3测试虽未实现全部目标，如一级回收和太空再点火，但数据收集为未来迭代奠定基础。SpaceX的研发模式强调快速迭代和实测数据，对比传统航天方法，提供中国商业火箭发展的参考。

对我国而言，提升运载火箭运力和降低成本是发展卫星互联网的关键。SpaceX的成功经验启示我国应加强通用化设计和规模化生产，以加速产业进程。潜在风险包括商业化不及预期和技术不确定性。

总之，星舰试飞催化全球商业航天创新，建议关注相关产业链的投资机会，但需警惕市场变数。