20181108-川财证券-川财研究每日晨报_进博会释放开放信号_科创板有望助力科技创新_8页_765kb

文档总结

核心内容

本文档是一份宏观策略与行业动态分析报告，主要围绕中国国际进口博览会（进博会）的召开及科创板设立对资本市场的影响，结合食品饮料、石油化工等行业的表现，提出投资建议和风险提示。

主要观点

进博会与科创板的影响

1. 进博会的意义：

   • 首届进博会于2018年11月5日至10日在上海举行。
   • 展示了中国扩大开放、增加进口的积极态度。
   • 预计对扩大进口、改善对外贸易结构产生持续利好。

2. 科创板的设立：

   • 习近平主席在进博会期间宣布设立科创板并试点注册制。
   • 科创板的推出有助于支持科技创新和上海国际金融中心建设。
   • 市场担忧科创板可能对中小创板块造成短期冲击，如降低估值、减少“壳资源”价值。

3. 科创板的正面影响：

   • 科创板为新兴成长行业提供直接融资渠道，有助于TMT行业分化。
   • 优质企业将获得更快发展机会，建议关注工程机械、半导体、航空航天等子行业。
   • 为一级市场资金提供退出渠道，增加创投类企业资金流动性。

4. 长期影响：

   • 推动科技创新，缓解实体经济融资难题。
   • 优化A股市场结构，加速优胜劣汰。
   • 注册制试点为资本市场制度完善和国际化奠定基础，吸引长期资金入市。

关键信息

投资建议

1. 关注方向一：高新技术产业，如生物技术、计算机集成制造、航空航天、光电技术等。
2. 关注方向二：上海地区的外贸、物流相关企业，如上海物贸、华茂物流、东方创业、中远海科等。
3. TMT行业个股：建议关注二三四五、新北洋、新联电子等符合盈利改善、PE<50、研发费用占比>5%的个股。
4. 创投类企业：建议关注张江高科、鲁信创投、苏州高新等。

行业动态

1. 食品饮料行业：

   • 调味品业绩增长稳健，费用率控制良好。
   • 海天味业、中炬高新、恒顺醋业前三季度扣非净利润分别增长21.47%、42.5%、22.67%。
   • 克明面业、涪陵榨菜、洽洽食品等低端消费品表现突出，增长显著。

2. 石油化工行业：

   • 四季度油价预计在75-80美元/桶，受伊朗制裁影响，可能大幅上涨。
   • 石油公司如中国石油将受益于油价上涨。
   • 油服企业如中油工程、*ST油服、贝肯能源等将受益于上游资本支出增长。
   • 国家管网公司推动天然气管道建设，中油工程和石化机械管道业务受益。

热点新闻

1. 习近平考察上海：

   • 强调改革开放再出发，推动现代化经济体系建设。

2. 浙江签署民营企业债券融资支持工具三方合作协议：

   • 浙江成为全国首个签署此类协议的省份，助力民营企业融资。

3. 河北农业产业化发展：

   • 目标到2022年农业产业化经营总量达1万亿元以上，经营率超70%。

4. 山东推进重大基础设施建设：

   • 包括高铁、港口、机场等项目，计划投资250亿元，完善交通网络。

风险提示

1. 宏观经济不达预期：

   • 若经济未如预期好转，可能影响汽车销量及价格。

2. 政策执行不达预期：

   • 环保政策若在地方落实不到位，可能影响相关行业需求及公司业绩。

3. 下游需求持续低迷：

   • 若下游行业产销量低于预期，将对相关行业造成明显影响。

报告信息

• 报告类别：研究晨报
• 报告时间：2018年11月7日
• 分析师：杨欧雯
• 证书编号：S1100517070002
• 联系方式：010-66495688 / yangouwen@cczq.com
• 机构：川财证券研究所
• 地址：
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福华一路6号免税商务大厦21层
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报告声明

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