20231212-东吴证券-中央经济工作会议___以进促稳_先立后破_的深意_6页_587kb

报告摘要

会议核心：
- 中央经济工作会议突出“新”字，重点工作包括科技创新、内需刺激、政府投资；强调通过“立”的核心——科技创新和产业政策，发展新质生产力，完善新型举国体制，推进新型工业化；同时“稳”住预期、增长和就业，并防范地产、债务和金融风险。
科技创新：
- 重点支持颠覆性技术和前沿技术，如人工智能、商业航天、低空经济，并广泛使用数智技术、绿色技术。
- 推动新旧动能转换，支持传统产业技术升级，培育新产业和新赛道。
财政政策：
- “适度加力、提质增效”：落实结构性减税降费，扩大专项债用作资本金支持三大工程，增强财政可持续性。
货币政策：
- 注重价格水平预期目标，兼顾通胀预期与名义GDP增速，未来降息仍有空间。
- 强调结构优化，通过结构性工具引导资金流向科技、绿色、普惠等关键领域。
地产：
- “稳妥推进去地产化”，短期解决房企流动性问题，中长期推进保障房+商品房模式，合理增加专项债资本金范围。
外贸：
- 强调控“引进来”，通过打造“投资中国”品牌、解除外籍人员来华限制吸引外资，支持消费和零售。
风险提示：美国经济超预期衰退或地缘政治紧张可能影响政策。