20241213-中辉期货-碳酸锂周报_供需宽松格局渐行渐近_移仓换月后依然偏弱运行_27页_1mb

中辉期货研究院：碳酸锂与锂电池材料市场周报（2024年12月）

宏观概况

国内政策积极，提出“适度宽松的货币政策+更加积极的财政政策”和超常规逆周期调节，稳楼市和股市。海外市场降息频繁，地缘风险频发，市场波动剧烈。

供给端

碳酸锂产量持续回升，周度产量环比上涨，企业开工率明显提高，已接近年内高位。氢氧化锂产量环比略有下滑，开工率降至38.63%，需求仍较疲软，刚性补库为主。

需求端

新能源车销量在政策延续和促销下保持乐观。材料需求中，磷酸铁锂和三元材料订单表现不一，支持度有限。部分车企因经营问题影响市场情绪，但整体销量仍维持。

库存情况

碳酸锂库存开始累库，总库存增至10.81万吨；磷酸铁锂小幅去库，去库主要原因在于临近春节及订单周期缩短。其他正、负极材料库存整体趋于稳定或略增。

成本及利润

电解锂和氢氧化锂成本相对稳定，但利润空间受到挤压。2025年新长单价格商谈出现僵持，碳酸锂毛利环比下降，氢氧化锂则小幅有所恢复。

后市展望

短期供需宽松趋势仍将延续，累库效应显现，价格趋于回落。主力合约贴水幅度较大，碳酸锂参考区间维持在[74000,78000]元/吨。市场信心短期受影响，但新能源汽车终端需求仍有支撑，不过利润下滑和价格战将继续引发洗牌格局。

分析师：张清
时间：2024年12月13日
中辉期货研究院
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