20230219-华泰期货-铁矿周报_成材量价齐升_矿价震荡向上_7页_528kb

铁矿石市场分析总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，分析了近期铁矿石市场走势及其影响因素。整体来看，随着成材需求端的明显恢复，黑色系商品整体上扬。铁矿石价格在本周先抑后扬，强势运行，主力2305合约收盘价为889.5元/吨，较上一周上涨3.37%。

主要观点

供应端分析

• 全球铁矿石发运总量：本周为2,321.9万吨，环比减少477.7万吨，处于同期绝对低位。
• 澳洲发运量：1,272.8万吨，环比减少622万吨，主要受天气影响。
• 巴西发运量：578.1万吨，环比增加58万吨。
• 非主流发运量：471万吨，环比增加126.3万吨。
• 整体供应情况：供应依旧偏紧，短期内难以改善。

需求端分析

• 钢厂高炉开工率：本周为79.54%，环比增加1.12%，同比增加9.96%。
• 高炉炼铁产能利用率：85.75%，环比增加0.82%，同比增加10.31%。
• 钢厂盈利率：35.93%，环比下降2.60%，同比下降45.02%。
• 日均铁水产量：230.81万吨，环比增加2.15万吨，同比增加27.80万吨。
• 整体需求情况：钢厂供应逐渐增加，对原料的需求也日益增长。

库存情况

• 全国45个港口进口铁矿库存：14110.72万吨，环比增加100.44万吨。
• 日均疏港量：314.41万吨，环比增加8.96万吨。
• 分矿种库存变化：澳矿、贸易矿、块矿、粗粉等库存均有所增加，巴西矿略有下降。
• 钢厂厂内库存：微增，但权益库存大幅下降，未来几周补库仍值得期待。

策略建议

• 单边策略：看涨
• 跨期策略：无
• 跨品种策略：无
• 期现策略：无
• 期权策略：择机买入看涨期权

风险提示

• 北方限产政策
• 高炉检修情况
• 钢厂利润水平
• 淡季需求水平

关键数据图示

• 图1：铁矿62%普氏指数季节性走势
• 图2：全球铁矿发货量（大口径）
• 图3：澳洲铁矿发货量（大口径）
• 图4：巴西铁矿发货量（大口径）
• 图5：全国247家高炉开工率
• 图6：铁矿石45港口日均疏港量（周度）
• 图7：64家钢厂烧结矿日耗（周均）
• 图8：64家钢厂进口烧结粉矿库存（周度）
• 图9：全国铁精粉月度产量及增速
• 图10：铁矿石月度进口量及同比增速
• 图11：中国铁矿石月度进口总量
• 图12：中国澳洲铁矿石进口量
• 图13：中国巴西铁矿石进口量
• 图14：中国印度铁矿石进口量
• 图15：澳巴印南四国之外铁矿石进口量
• 图16：中国铁矿石港口库存季节性变化（周度）
• 图17：铁矿石月度消费量及同比增速
• 图18：铁矿石累计消费量及同比增速
• 图19：铁矿石近三年主力合约月间差（横坐标：交易日倒序）

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