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每日晨报总结（2023年1月10日）

核心内容概览

本报告汇总了多个行业的市场动态与投资观点，涵盖宏观、地产、电新、通信、科创板、碳中和及建材等领域，分析了疫情演变、经济数据、政策调整、企业动态及市场预期等关键信息。

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主要观点与关键信息

宏观：疫情周期与经济复苏

• 疫情周期预测：参考美英日韩经验，中国疫情政策优化后，感染高峰可能在冬季出现，当前仍处于上升期，疫情演变可能因人口结构、医疗资源和防控措施的差异而有所不同。
• 美国经济数据：12月非农新增就业22.3万，失业率降至3.5%，但薪资增速放缓，支持美联储缓和加息，但降息可能延后至2023Q4。
• 全球市场动态：美国10年期国债收益率下行至3.55%，10年期TIPS收益率下行至1.34%，美元指数波动，人民币对美元升值1.18%。
• 中国内需恢复：总需求回暖迹象明显，如百度迁徙指数上升、航班执行数回升、商品房成交回暖等。
• 工业品价格：部分工业品如螺纹钢、铜、铝、锡、镍等价格下跌，猪肉价格下行，蔬菜水果价格上涨。
• 风险提示：疫情持续期延长、海外通胀超预期、政策不确定性等。

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地产：政策支持与市场复苏

• 销售回暖：2022年12月30城新房销售面积同比增速-21.98%，但环比改善，销售市场出现小幅翘尾增长。
• 集中供地：部分城市如无锡、南京、苏州、武汉等完成多批次集中供地，地方国资在托底中发挥重要作用。
• 政策导向：中央经济工作会议强调房地产作为支柱产业，推动向新发展模式平稳过渡，支持刚需、改善性及租赁需求。
• 投资建议：推荐强信用、厚土储、优布局的全国性房企如保利发展、金地集团、招商蛇口、万科A等，以及母公司稳定的物管公司如招商积余、万物云。

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电新：销量增长与行业竞争

• 电动车销量预测：预计2023年中国电动车销量900-1000万辆，全球1800-2000万辆，同比增长30%以上。
• 特斯拉降价：特斯拉在1月6日对多款车型进行降价，对比亚迪、上汽等车企造成压力。
• 原材料影响：电池级碳酸锂价格全年上涨86.17%，虽然近期有所回落，但预计仍维持高位，压缩电池企业利润空间。
• 技术突破：4680大圆柱电池技术有望降低整体成本56%，推荐龙头企业宁德时代、亿纬锂能等。

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通信：估值修复与新业务增长

• 行业表现：通信板块12月回调，但连接器、IDC及温控等子板块表现较好。
• 新业务支撑：云计算、大数据等新兴业务收入增长显著，推动运营商业绩改善。
• 投资建议：推荐低估值、高景气的标的，如天孚通信、中际旭创、新易盛、英维克等；关注运营商如中国移动、中国联通、中国电信；应用板块如紫光股份、东土科技、华测导航等。

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科创板：估值低位，配置价值凸显

• 全年表现：科创板全年下跌18.8%，跑输上证主板但跑赢创业板。
• 持仓分布：公募基金持仓集中于电子、电力设备及新能源、国防军工等行业。
• 估值情况：科创板整体估值仍处于历史低位，具备配置价值。
• 投资建议：关注数字经济、新能源、半导体、高端制造等优质个股。

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碳中和：政策推动与行业趋势

• 新型电力系统：国家能源局发布蓝皮书，明确新型电力系统建设方向，强调火电、水电与新能源协同，推动储能发展。
• 建材市场：水泥价格继续下行，浮法玻璃价格上涨，玻璃纤维价格趋稳，消费建材受益于地产政策。
• 投资建议：推荐三峡能源、龙源电力、东方雨虹、华新水泥、中国巨石等企业。

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风险提示汇总

• 疫情持续期延长、防控政策调整
• 新能源汽车销量不及预期
• 上游原材料价格波动
• 政策力度不及预期
• 地产政策推进不及预期
• 原料价格大幅波动
• 行业新增产能超预期
• 技术迭代较快
• 市场竞争加剧
• 限产落地效果不及预期
• 美联储政策变化
• 美国经济衰退风险

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投资建议汇总

行业	推荐标的
地产	保利发展、金地集团、招商蛇口、万科A、滨江集团、建发股份
电新	宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、鹏辉能源、中创新航
通信	天孚通信、中际旭创、新易盛、英维克、中国移动、中国联通、中国电信、紫光股份、东土科技、华测导航
科创板	新一代信息技术、新能源、半导体、高端制造等优质个股
碳中和	三峡能源、龙源电力、东方雨虹、华新水泥、中国巨石、山西焦煤、陕西煤业、中国神华、中煤能源

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分析师信息

• 责任编辑：周颖，食品饮料行业分析师，清华大学本硕，2007年进入证券行业，2011年加入银河证券研究院。
• 分析师承诺：以独立、客观的态度出具报告，不与报告推荐或观点直接或间接相关。
• 评级标准：
  • 行业评级：推荐（+20%）、谨慎推荐（+10%-20%）、中性（持平）、回避（-10%）
  • 公司评级：推荐（+20%）、谨慎推荐（+10%-20%）、中性（持平）、回避（-10%）

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免责声明

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