20230110-国投安信期货-LPG日报_5页

文档总结

核心内容

本文档为一份关于丙烷（PG）及相关能源品种的行情分析报告，内容涵盖市场操作建议、价格走势、供需关系、行业新闻及免责声明。报告主要关注国内与国际市场的价格动态、期货合约表现、远期曲线、跨品种比价、价差分析等，为投资者提供市场判断与操作策略。

主要观点

市场操作建议

• 操作建议：盘面深度贴水有所修复，市场处于低位震荡状态，建议少量持有空单。
• 驱动力：北美气候偏暖导致国际市场疲软，国内需求恢复趋势明显，进口量低位推动基本面改善。
• 安全边际：本交易日收盘2月合约对广州市场价贴水15.73%，显示期货价格相对现货价格偏低。

价格走势分析

• CME丙烷：今日收盘价75.19美分/加仑，上涨1.87美分，涨幅2.55%。
• 美国天然气：今日收盘价3.91美元/MMBtu，上涨0.20美元，涨幅5.39%。
• 布伦特原油：今日收盘价79.65美元/桶，上涨1.08美元，涨幅1.37%。
• PG2301：今日收盘价4540元/吨，上涨159元，涨幅3.63%。
• PG2302：今日收盘价4448元/吨，上涨152元，涨幅3.54%。
• PG2303：今日收盘价4217元/吨，上涨116元，涨幅2.83%。
• PG2304：今日收盘价4617元/吨，上涨85元，涨幅1.88%。
• 华南丙烷CFR：今日价格640美元/吨，上涨25美元，涨幅4.07%。
• 中东丙烷FOB：今日价格570美元/吨，上涨20美元，涨幅3.64%。
• 中东丁烷FOB：今日价格610美元/吨，上涨20美元，涨幅3.39%。
• 美国丙烷FOB：今日价格72.75美分/加仑，下跌1美分，跌幅1.36%。
• 广州液化气：今日价格5278元/吨，持平。
• 南京液化气：今日价格4910元/吨，持平。
• 山东醚后碳四均价：今日价格6164.20元/吨，上涨190.67元，涨幅3.19%。

市场趋势与操作信号

• 趋势判断：当前市场处于低位震荡状态，趋势性上涨或下跌不明显，操作性较弱。
• 星级说明：红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌。一颗星代表偏多/空，趋势有驱动但可操作性不强；两颗星代表持多/空，趋势清晰且正在发酵；三颗星代表趋势更加明晰，具备投资机会；白星代表短期趋势均衡，以观望为主。

关键信息

供需与基本面

• 进口量：国内LPG进口量持续低位，推动基本面环比改善。
• 国内需求：近期国内需求有恢复趋势。
• 进口成本：进口成本下行，影响终端对高价的接受度，限制价格上涨空间。

价差分析

• 进口气-民用气价差：显示进口气价与民用气价之间的差异。
• 醚后碳四-民用气价差：反映醚后碳四与民用气价之间的关系。
• 中东-北美丙烷价差：中东丙烷价格相对北美偏低，显示区域间供需差异。

跨市场与跨品种比价

• 内盘跨品种比价：显示国内不同品种之间的价格关系。
• 外盘跨品种比价：反映国际市场不同品种之间的价格联动。
• LPG月间价差：显示不同月份LPG合约之间的价差，对期货操作具有参考意义。

季节性与远期曲线

• 美丙烷期货季节性：显示美国丙烷价格的季节性波动特征。
• PG期货远期曲线：反映期货市场对未来价格的预期，当前远期曲线显示价格逐步修复贴水。

行业新闻

1. 中东丙烷/丁烷装船价格：2023年1月装船价格丙烷543-551美元/吨，丁烷588-592美元/吨，较上一交易日上涨5美元/吨。
2. 2022年11月LPG进口数据：我国LPG进口量240.40万吨，环比增加8.33%，同比增加16.56%。其中丙烷进口量188.92万吨，环比增加10.41%；丁烷进口量47.77万吨，环比增加6.56%。
3. 沙特阿美公司2023年1月CP价格：丙烷590美元/吨，较上月下跌60美元/吨；丁烷605美元/吨，较上月下跌45美元/吨。

免责声明

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