20241107-东兴证券-A股策略点评报告_美国大选结果落地_以我为主延续强势_3页_301kb

报告背景与核心观点

东兴证券于2024年11月7日发布A股策略点评，核心观点为：美国大选结束，不确定性减少，A股维持“以我为主”的强势逻辑。尽管全球因素变化，中国市场仍由国内政策推动运行。

美国大选落地：影响与新变局

• 两党胜选对中国经济均有打压战略，但大选结果已消除了此前的环境风险。
• 特朗普政策存在两大影响因素：
  1. 关税冲击：拟对中国商品加征60%关税，预计影响出口10%、GDP 1%-2%，影响期为明年底至后年初。
  2. 制造业回流利好美股美元，但若美国通胀上升，可能推高利率，增加全球资本配置不确定性。

A股核心逻辑与政策预期

• “以国内政策驱动”：大选落地后，预期中国通过更大规模财政政策对冲特朗普政府的影响，可能于12月的重要会议上推出。
• 市场驱动点：政策落实将强势维稳指数，重点关注消费、周期板块轮动及自主可控领域动向。
• 风险平衡：
  • 科技面临更严厉打压，需加强自主可控。
  • 外需受冲击，出口企业需调整全球布局。

投资风险与建议

• 短期关注方向：消费、医药、军工、旅游等领域或迎来新热点。
• 长期核心：科技股占据主导，围绕“产业自主”与“消费刺激”布局。
• 市场节奏：震荡上行趋势将延续，突破行情可能在12月初关键会议期间。

研究支持与免责声明

研究基于公开数据并有风险提示，结论仅为参考，市场波动风险需投资者自行承担。