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宝城期货能化早报总结 - 2022-06-22

核心内容概述

本报告聚焦于能源化工板块的三大主要品种：沪胶（RU）、甲醇（MA）和原油（SC），分别从短期、中期及日内角度分析其市场走势，并提供相应的策略建议。整体来看，受全球宏观环境影响，市场呈现偏空态势，商品价格普遍承压。

主要品种分析

1. 沪胶（RU）

• 短期与中期走势：振荡
• 日内策略：关注12600一线支撑
• 核心逻辑：
  • 美国5月CPI同比上涨8.5%，引发美联储大幅加息，导致全球流动性趋紧。
  • 欧美股市和多数商品承压下跌，宏观环境偏空。
  • 国内经济刺激政策未能完全抵消外部系统性风险。
  • 胶市基本面供需结构偏弱，产胶国后期供应压力显现。
  • 需求端需关注乘用车购置税减半是否能缓解阶段性供应压力。

2. 甲醇（MA）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：振荡
• 日内策略：关注2750一线压力
• 核心逻辑：
  • 宏观面多空博弈加剧，美联储持续加息，国内处于降息周期。
  • 春检结束，国内甲醇供应压力增大。
  • 外部进口压力上升，港口库存持续累库。
  • 下游需求不佳，强预期政策尚未转化为强基本面。
  • 在强预期与弱现实的博弈中，甲醇价格存在下行压力。

3. 原油（SC）

• 短期与中期走势：振荡
• 日内策略：关注700一线支撑
• 核心逻辑：
  • 美联储6月加息75个基点，7月或继续加息50-75个基点。
  • 欧洲央行也计划在7月加息25个基点，9月可能进一步加息75个基点。
  • 地缘政治风险有所缓解，俄罗斯相关言论削弱了油价支撑。
  • 美国政府表态抑制通胀、压制油价，显示其控制能源价格的决心。
  • 在流动性趋紧和地缘风险减弱的双重压力下，原油价格短期预计维持振荡偏弱走势。

总体市场环境

• 宏观因素：全球通胀压力高企，美联储及其他主要央行持续加息，流动性收紧对商品价格形成压制。
• 地缘政治：地缘风险支撑减弱，俄罗斯言论对油价形成一定冲击。
• 基本面：能源化工板块多数品种面临供应压力，需求端表现疲软，整体基本面偏弱。
• 政策影响：国内经济刺激政策与外部紧缩政策形成对比，市场预期分歧加大。

策略建议总结

其他信息

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以上为宝城期货2022年6月22日能源化工板块早报的核心内容与策略总结。