20260306-国新国证期货-早报_4页_221kb

国新国证期货早报总结（2026年3月6日）

核心内容概览

2026年3月5日，A股三大指数集体上涨，沪指、深证成指、创业板指分别上涨0.64%、1.23%、1.66%。沪深三市成交额达24128亿元，较前一交易日小幅放量。整体市场情绪偏强，但部分商品期货表现分化。

---

主要品种观点

【股指期货】

• A股三大指数上涨，市场情绪偏强。
• 沪深300指数强势上涨，收盘4647.69，环比上涨45.7。
• 成交额小幅放量，显示市场活跃度有所回升。

【焦炭 焦煤】

• 焦炭：加权指数窄幅震荡，收盘1686.4，环比下跌0.9%。
• 焦煤：加权指数窄幅整理，收盘1126.9元，环比下跌4.1%。
• 供应端：蒙煤高进口量削弱内煤复产效果，焦炭供应复产乐观但同比偏慢。
• 需求端：铁水有效增长带动需求好转，但库存问题严重，钢厂和焦厂仍以消耗库存为主。
• 库存端：焦炭库存单周累库7.52%，焦煤矿山精煤单周累库2.40%。

【郑糖】

• 郑糖2605合约周四震荡走高，夜盘继续上行。
• 云南累计入榨甘蔗1201.82万吨，同比增加9.41%；产糖149.34万吨，同比增加6.65%。
• 销糖率46.71%，低于上榨季同期的51.60%。
• 工业库存79.58万吨，同比上升。
• 2月当月产糖50.93万吨，销糖16.54万吨，同比销糖量下降。

【胶】

• 沪胶周四震荡下行，夜盘震荡整理小幅收低。
• 受美伊争端和原油价格波动影响，东南亚现货报价震荡走低。
• 节后轮胎企业积极复产，半钢轮胎产能利用率环比提升至74.53%，全钢轮胎产能利用率65.38%。

【豆粕】

• CBOT大豆主力合约下跌0.45%，但中东战事支撑农产品市场。
• 国内豆粕M2605合约上涨0.49%，库存周度减少15.05万吨，降幅超预期。
• 进口大豆成本增加，对豆粕形成支撑，需关注南美天气及到港量。

【生猪】

• 生猪主力合约LH2605微涨0.09%。
• 供应端宽松，肥猪需求转弱，市场压栏风险加剧，养殖端挺价心态松动。
• 能繁母猪存栏高位，产能基数支撑供给充足，短期供强需弱格局持续。

【棕榈油】

• 棕榈油主力合约P2605震荡上行，收盘价9070，涨幅0.76%。
• 现货市场维持缓慢出货，港口价格参考9000元/吨。
• 原油波动对棕榈油价格形成支撑，短期或跟随油价运行。

【沪铜】

• 沪铜主力合约宽幅震荡，收盘101,080元/吨。
• 现货升水395元，华东华南现货贴水-140、-100元。
• 宏观面：美联储降息预期降温，美元偏强压制有色金属。
• 供需面：国内电解铜产量同比+7.96%，下游复工偏慢，补库意愿弱。

【棉花】

• 郑棉主力合约收盘15215元/吨。
• 棉花库存增加11张，涤纶短纤大幅上涨，对棉花形成一定支撑。

【原木】

• 原木2605合约震荡，收盘800.5元/方。
• 现货价格山东770元/方，江苏790元/方，较昨日持平。
• 后续需关注现货价格、进口数据、航运费用及宏观情绪。

【铁矿石】

• 铁矿石2605合约震荡上涨，涨幅1.27%，收盘759元/吨。
• 本期铁矿发运回升，到港量下降，港口库存处于历史高位。
• 铁水产量维持增加，但两会期间部分钢厂限产，短期价格震荡。

【沥青】

• 沥青2604合约震荡收跌，跌幅0.11%，收盘3659元/吨。
• 炼厂逐步复产，产能利用率回升，出货量增加。
• 短期价格或跟随油价波动。

【钢材】

• RB2605收报3075元/吨，HC2605收报3209元/吨。
• 政府工作报告提出积极财政政策与适度宽松货币政策，利好基建和制造业。
• 钢铁行业仍处复产阶段，市场需求未恢复，钢价预计窄幅波动。

【氧化铝】

• AO2605收报2800元/吨。
• 广西新产能投放不及预期，西南区域供应偏紧，支撑价格。
• 但整体供应过剩格局未改，上方压力仍存。
• 下游复工率回升，现货价格企稳微弹，提供边际利好。

【沪铝】

• A12604收报24815元/吨。
• 供应端平稳，铝水比维持低位，社会库存压力上升。
• 需求端表现压力增大，下游接货谨慎，高铝价抑制需求，交易氛围偏谨慎。

---

关键信息汇总

• A股市场：三大指数集体上涨，成交额放量，市场情绪回暖。
• 能源价格：原油价格上升，对农产品及部分工业品形成支撑。
• 商品价格波动：多数商品价格震荡，部分品种如豆粕、棕榈油、铁矿石等表现相对强势。
• 库存变化：多数商品库存减少，但部分如焦炭、焦煤、棉花库存增加。
• 政策影响：政府工作报告提出积极财政与适度宽松货币政策，对基建和制造业形成利好。
• 供需格局：多数品种呈现“供强需弱”态势，需关注库存变化、复产节奏及终端需求恢复情况。

---

后市建议

• 关注能源价格走势对农产品及工业品的间接影响。
• 豆粕：需关注南美天气及大豆到港量。
• 焦炭/焦煤：短期供需偏弱，价格或继续承压。
• 生猪：重点关注能繁母猪去化进度及终端消费恢复。
• 原木：需关注进口数据及航运费用变化。
• 铁矿石/钢材：短期震荡，需关注政策及钢厂复产节奏。
• 氧化铝/沪铝：供应端压力持续，需关注库存变化及下游需求情况。