> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 西南期货黑色早间评论总结 ## 核心内容概览 本报告为西南期货研究所于2026年3月6日发布的黑色板块早间评论，涵盖螺纹钢、热轧卷板、铁矿石、焦炭、焦煤及铁合金等品种的市场分析与投资策略建议。整体来看，黑色系商品在短期内面临一定的承压，但部分品种存在低位做多机会。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 螺纹钢与热卷 - **价格表现**：上一交易日螺纹钢、热卷期货弱势震荡。 - **现货价格**： - 唐山普碳方坯最新报价2910元/吨 - 上海螺纹钢现货价格3080-3190元/吨 - 上海热卷现货价格3210-3230元/吨 - **基本面分析**： - **需求端**：房地产行业持续下行，螺纹钢需求同比下降；当前处于需求淡季，需关注旺季启动时点。 - **供应端**：产能过剩问题未改善，周产量处于低位，供应压力减轻；春节后库存峰值及见顶时间点值得关注。 - **技术面分析**：钢材期货短期内或延续弱势。 - **投资策略**：建议轻仓参与，关注低位做多机会。 ### 2. 铁矿石 - **价格表现**：铁矿石期货小幅反弹。 - **现货价格**： - PB粉港口现货报价750元/吨 - 超特粉现货价格645元/吨 - **基本面分析**： - **需求端**：全国铁水日产量回升，但重点会议期间钢厂可能限产，压制需求。 - **供应端**：2025年进口量同比增长1.8%，国产原矿产量低于2024年同期；港口库存处于近五年同期最高水平。 - **技术面分析**：铁矿石期货或再度考验前低附近的支撑。 - **投资策略**：建议轻仓参与，关注低位做多机会。 ### 3. 焦炭与焦煤 - **价格表现**：焦煤焦炭期货震荡整理。 - **现货价格**：天津锰硅现货价格5900元/吨，内蒙古硅铁价格5430元/吨（涨50元/吨）。 - **基本面分析**： - **供应端**：焦煤主产地煤矿基本复产，供应逐步回升；焦炭供应保持平稳，库存压力不大。 - **需求端**：铁水产量回升，但钢厂限产可能压制焦炭需求；焦炭现货价格存在提降预期。 - **技术面分析**：焦炭焦煤期货中期或延续震荡格局。 - **投资策略**：建议轻仓参与，关注低位买入机会。 ### 4. 铁合金 - **价格表现**：锰硅主力合约收跌0.52%至6092元/吨；硅铁主力合约收涨0.38%至5828元/吨。 - **基本面分析**： - **供应端**：2025年2月锰硅、硅铁产量分别为19.74万吨、9.86万吨，处于近五年同期偏低水平。 - **库存情况**：港口锰矿库存495万吨（+65万吨），库存水平仍偏低。 - **成本因素**：主产区电价企稳，焦炭、兰炭价格企稳，成本低位窄幅波动。 - **市场预期**：铁合金产量维持低位，需求偏弱，总体过剩压力延续；短期价格反弹后可考虑多头冲高离场。 --- ## 投资策略总结 - **总体策略**：所有品种均建议**轻仓参与**，避免过度暴露于市场波动。 - **做多机会**：关注螺纹钢、铁矿石、焦炭焦煤及铁合金的**低位做多**机会。 - **风险提示**：市场存在不确定性，需注意仓位管理，控制风险。 --- ## 其他信息 - **分析师**： - 夏学钊（F3011498, Z0011170） - 赵雄（F3085544, Z0021298） - **免责声明**： - 本报告仅供学习和参考，不构成任何投资建议。 - 投资有风险，入市需谨慎。 - 报告内容及观点可能随时调整，不承担更新责任。 - 未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。 --- ## 联系方式 - **地址**：重庆市江北区金沙门路32号23层 - **客服热线**：400-801-7321 - **官方网站**：www.swfutures.com