深度报告-20240627-东海证券-机械设备行业深度报告_采煤迈入无人化智能时代_综采装备技术升级正当时_27页_1mb

煤矿无人化智能开采行业深度研究报告分析总结

采煤技术正进入智能化开采阶段，政策与市场驱动双重发力。2023年原煤产量达47.11亿吨，智能化加速推进，头部企业市场渗透率提升，行业空间超3万亿元。以下为核心分析内容：

⚙️ 煤矿智能化趋势与政策

• 行业转型
  我国煤炭供给面临人口红利消退与安全事故压力，2023年死亡人数反弹至197人。
  政策支持明确：
  • 《煤炭技术革命创新行动计划》要求2030年实现工作面无人化；
  • 国家发改委等八部委提出2025年大型煤矿基本实现智能化，产能占比>60%；
  • 山西省等多省制定目标（如2024年建成150座智能化煤矿）。
    需求端：用工成本上升+事故风险倒逼煤企投入智能化升级。

💰 市场空间测算

• 市场规模
  根据十四五目标，2023~2025年新增智能化煤矿数量预计分别为572、758、875处；
  保守以每处改造费用29亿元计，2024~2025年市场空间分别为339.3、362.5亿元；
• 渗透率：2023年智能化工作面1651个，渗透率18%→预计2025年达21%（图5）。

🛠️ 三大技术系统构成智能化基石

液压支架电液控制系统（肌肉）、综采自动化控制系统（大脑）、智能集成供液系统（心脏）为技术核心：

• 液压支架
  2022市场规模36.6亿元，同比增长27.9%；天玛智控市场占比35%：

  • 主要企业：
    • 天玛智控： hydraulic+automation双系统龙头；
    • 郑煤机：支架产品配套控制技术，市场份额34%。
  • 关键指标：移架速度提升33%，劳动效率提升300%。

• 自动化控制系统

  • 国产龙头：
    • 天玛智控：SAM系统市占率30%，毛利率46.3%；
    • 郑煤机恒达智控：营收年均增速31%，深耕智能供液技术。
  • 技术融合：采煤机远程控制+AI决策减少人工干预。

🔍 重点企业深度分析

🌟 天玛智控

• 核心优势：
  • 实际控制人为国务院国资委，项目资源丰富；
  • 研发成果：授权专利173项，覆盖液压、控制、 automation全链条；
  • 客户结构：前五大客户占60%，与国家能源集团、晋能集团深度绑定。
• 财务表现：2023年营收220.6亿元，净利润42.5亿元，复合增长率22.9%，人均创利711.1万元。
• 风险：依赖客户集中度，技术壁垒高。

🌟 郑煤机

• 子公司恒达智控表现突出
  • 智能化控制系统排名全国前三，毛利率达49.7%；
  • 关键项目：参与陕煤10米超大采高工作面，日产量破万砘，市场认可度高。
• 核心壁垒：
  • 专利技术：近水介质液压系统+高可靠阀体密封技术。

⚠️ 风险提示

1. 行业周期性风险：
   煤价波动压制煤企现金流，影响改造投入节奏。
2. 政策变动风险：
   部分地方政府推进滞后或标准不统一，可能拖慢普及速度。
3. 技术适配难题：
   复杂地质条件需定制化解决方案，新进入者需较长时间开发。

💎 核心结论
受政策支持与技术迭代加速，煤矿智能化渗透将从设备自动化向行车驾驶决策智能化跃升，建议关注天玛智控、恒达智控等龙头企业的技术升级及市场拓展。短期内市场规模年复合增长率预计超30%，长期可期万亿级智能煤炭产业体系形成。