20230917-开源证券-非银金融行业周报_降准呵护经济修复_保险和券商均有机会_10页_1mb

• 核心观点:央行年内第二次降准推出，利好非银金融板块。经济修复进程获得支持，保险和券商板块均有投资机会。
• 原因分析:降准巩固经济回升，信托产品风险事件可能改变中高净值人群理财偏好，推动储蓄型保险产品需求；券商受益于活跃资本市�策。
• 保险板块:2023年8月寿险保费同比-18%，主要由于新旧定价产品切换影响，但从长期看，资产端利率稳定和政策支持强化了负债端机会。推荐中国太保、中国人寿、中国平安，受益股包括新华保险。
• 券商板块:股市成交额环比下降，但IPO和再融资不会永久收紧。政策落地如引入中长期资金和风控松绑有望提升券商估值，推荐华泰证券、中信证券、东方证券等。
• 市场回顾:周内A股整体下跌，非银板块表现疲软，跑输沪深300指数。
• 数据追踪:股票成交额下降，基金发行趋冷；券商业绩方面，IPO承销规模同比减少。
• 风险提示:股市波动、保险负债端增长不及预期、券商利润压力等。
• 关键受益股:保险包括中国太保、中国平安、新华保险、中国人保、友邦保险；券商包括华泰证券、中信证券、东方证券、国联证券、同花顺等。

此总结基于报告内容提炼，仅反映市场观点，不构成投资建议。