20210218-招商期货-能化甲醇重大行情点评_宏观走强_2页_269kb

甲醇市场行情点评总结

核心内容概述

2021年2月18日，招商期货研究所发布甲醇市场重大行情点评，分析了当日甲醇期货合约价格走势及市场影响因素。报告指出，甲醇2105合约上涨3.38%至2356元，甲醇2109合约上涨2.86%至2339元。整体市场情绪受国际原油价格上涨带动，化工板块走强，甲醇市场呈现做多情绪。

主要观点分析

基本面分析

• 供应端：国内外前期检修的甲醇装置开始复产，近端供应将逐步回归。同时，甲醇行业仍处于产能扩张周期，新增产能的释放预期将加剧中远期供应宽松压力。
• 进口情况：国内海外价格倒挂，进口商进口意愿下降，可能导致进口量持续走低，进一步影响市场供需平衡。
• 需求端：甲醇制烯烃开工负荷维持高位，为市场提供一定消费支撑。但传统下游终端复工节奏节后偏慢，需求端增量有限。

市场走势预测

• 内地市场：在供大于需的格局下，物流恢复后部分企业仍有排库需求，预计价格震荡偏弱为主。
• 港口市场：短期受进口缩量预期和下游烯烃高消费支撑影响，港口价格预计维持强势，但上方空间受限于内地价格。
• 整体走势：在消息面无大幅波动背景下，市场预期偏弱但现实偏强，预计走势震荡略偏强，价格区间在2300-2500元之间。

操作建议

• 短期策略：在缺乏明显驱动因素的情况下，建议投资者保持观望态度。
• 中长期策略：关注5-9合约反向套利机会，逢高进场。

关键信息提示

• 风险提示：

  • 下游烯烃端检修增多
  • 春检计划超预期
  • 港口库存大幅累积

• 研究员信息：

  • 谭洋：招商期货研究所能化组研究员，金融投资硕士，擅长甲醇、尿素基本面分析，持有期货从业人员资格（F3069046）。
  • 安婧：招商期货研究所能化研究员，金融硕士（英国华威大学），专注原油基本面研究，持有期货从业人员资格（F3035271）及投资咨询资格（Z00014623）。

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
• 报告基于合法信息，但招商期货不对信息的准确性和完整性作出保证。
• 分析基于假设，不同假设可能导致结果差异。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
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