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每日投资策略总结

核心内容

本日投资策略文档提供了全球主要市场及行业在7月1日的表现分析，同时包含对津上机床中国公司的业绩点评，并附有投资评级及免责声明等重要信息。

全球市场观察

A股市场

• 整体表现：A股冲高回落，沪指上涨0.44%，深成指上涨0.39%，创业板指下跌1.89%。
• 市场情绪：个股普涨，但指数分化明显，资金从高拥挤科技板块转向低位金融和防御板块。
• 行业表现：券商、保险等大金融板块领涨，医药、农业和煤炭走强；算力硬件、半导体和光伏午后调整。
• 成交量：两市成交额达3.66万亿元。

港股市场

• 休市：港股在7月1日休市。

日韩及欧洲市场

• 日经225：上涨0.59%，年内涨幅达40.00%。
• 韩国KOSPI：下跌约2.0%，受半导体行业获利了结和政策传闻影响。
• 欧洲STOXX600：下跌0.4%，从前一日高位回落。
• 欧元区CPI：6月核心CPI降至2.4%，缓解欧洲央行加息压力。

美股市场

• 整体表现：标普500下跌0.22%，道指基本持平，纳指下跌0.66%。
• 行业变化：Meta计划出售富余AI算力，市场解读为AI硬件资本开支可能见顶，导致美光、闪迪、Marvell等大幅下跌；Meta、ServiceNow、微软等上涨。
• 宏观经济：美国6月ADP新增就业9.8万人，低于预期；ISM制造业指数连续第六个月扩张，但价格支付指数回落，显示成本压力缓解。

大宗商品与加密货币

• 布伦特原油：下跌2.4%，至71.18美元/桶。
• 黄金：上涨0.6%，至4033.05美元/盎司。
• 白银：上涨约0.9%。
• 比特币：上涨2.2%，至59917美元。

公司点评

津上机床中国（1651 HK）

• 业绩表现：2025/26财年净利润同比增长40%，达人民币10.9亿元。
• 新增订单：4至6月新增订单强劲。
• 产能情况：实际生产已超出1.5万台的设计产能。
• 未来增长点：
  • 精密车床已切入光模块组件生产领域，预计未来一至两年成为新增长引擎。
  • 用于生产液冷系统通用快速接头（UQD）的机床将在2026/27财年迎来爆发式增长。

投资评级

公司投资评级

• 买入：未来12个月潜在涨幅超过15%。
• 持有：未来12个月潜在变幅在-10%至+15%之间。
• 卖出：未来12个月潜在跌幅超过10%。
• 未评级：招银国际环球市场未给予投资评级。

行业投资评级

• 优于大市：行业股价预期跑赢大市。
• 同步大市：行业股价预期与大市一致。
• 落后大市：行业股价预期跑输大市。

免责声明及披露

• 本报告所提及的投资可能涉及高风险。
• 报告数据仅供参考，不构成投资建议。
• 分析员声明其观点为个人意见，与薪酬无直接关系。
• 报告中提及的证券可能被公司或其关联机构持有或交易。
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