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总结

氧化铝市场洞察

氧化铝（AO）期货市场价格因“反萧条”情绪短期激增而突破3000元关口，投机资本活跃推高涨幅，但现货价格稳定，可交割库存低，近月持仓率高，支撑期价上行。然而，基本面支撑不足，生产商减少隐性生产，但实际库存积累未显著，且“反萧条”政策缺乏细则，主要驱动为偏情绪因素。库存水平适中、空缺库存窗口被套利打开，铝厂供应减少，中间商可用性下降。未来需密切监控库存累积情况。

多晶硅市场洞察

多晶硅市场受政策驱动，价格波动加剧，合同昨日触及涨停，主要由于上游厂商报价猛增至39,000–40,000元/吨，长期资本参与投机预期政策限价。基本面显示供应继续恢复，需求疲软，晶圆段进一步减产，并有去库存迹象，短期支撑价格，但整体供需结构供应增加、需求减少，高温库存压力持续。当前价格更多受政策预期影响，一旦情绪降温，价格或回归基本面水平，建议持仓谨慎。

新闻要点

• 中国6月CPI同比上涨0.1%，PPI同比下跌3.6%，显示通胀稳、工业领域成本下降。
• 汽车销售数据：6月零售额同比增长18.1%，总销量超208万辆，政策补贴支持和消费品置换计划生效，新能源车销量同比增28.3%，上半年累计增长10.8%。

图表分析

图表显示主要期货合约（如IF、IH、IC、IM）持仓量较高，尤其是IM合约持仓活跃，反应市场对股指未来走势的关注，数据来源于iFind和国泰君安期货研究。

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