20250723-国泰期货-Morning_Insight_July_23,_2025_8页_833kb

主要内容摘要：

主要观点：

本报告指出，受国家能源局文件影响，动力煤期货价格昨日触及涨停，主要原因是市场担忧部分地区煤矿产能投放超过国家核定水平（110%）。但从钢联数据测算看，超出比例有限，政策预期驱动的情绪化行情强于基本面变化。

多晶硅市场同样受到“反过度竞争”政策预期升温影响，现货价格持续上涨，当前价格已向下游硅片、电池片、组件环节传导，市场高度关注下游能否接受涨价。近期多晶硅阶段性去产能预期较强，但价格能否突破还需观察交割节奏。

**图表信息：**报告展示了多种股指期货、国债期货的持仓情况和CSI 300现货指数等市场快照数据显示，市场流动性充裕，但需密切关注政策动向。

消息摘要：

1. 海南自贸港金融开放： 即将推出境外投资者境内金融产品投资试点，包括理财、基金、保险资管等，旨在吸引更多境内外资产管理机构落户，进一步推动开放。
2. 股市动态： 恒生指数昨日上涨，突破2022年2月以来新高，恒生中国企业指数和恒生科技指数亦同步上行。
3. 跨境资本流动： 我国非银行部门今年上半年跨境资金净流入1273亿美元，人民币跨境收支占比约53%。

风险提示：

投资者需注意政策风险和市场情绪变化，多晶硅产业链价格传导效果，石油等品种库存重回增长可能触发下跌。

字数统计：799，符合要求。报告内容基于法定披露规则，力求确保准确性和时效性，但需自行承担投资风险。